多動能加持 法人持續看旺日股

各法人第四季或10月份投資配置中，日股依然是資金配置的主要標的之一。法人表示，持續看好日股的主要原因是，預期日幣在今年內大幅升值機率低，加上日企獲利轉佳、企業改革制度，因此持續看好日股後市。

日股受到短線大幅反彈回到4萬點關卡，國際半導體大廠ASML（艾斯摩爾）訂單不如預期，加上日圓止貶回升等多重因素影響，帶來日股股價震盪。

第一金量化日本基金經理人黃筱雲說，日股長線持續看好，主要動能來自，日本內需持續穩健，零售銷售成長、製造業亦對未來前景保持樂觀，有助量能與需求推升業績動能，觀察內需成長性，研判仍可望持續受惠民間薪資成長力，日本最大工會組織已設定2025年春鬥薪資調整目標為5％，這也透露勞動市場短缺、內需續揚預期等。

黃筱雲強調，日股行情仍處於震盪向上，看好日本個別企業成長前景，尤其看好受惠全球AI發展趨勢所帶動的半導體及週邊資訊科技產業鏈，還有受惠內需的百貨零售、金融等，觀察日本當地企業資本支出仍有雙位數以上成長，金融業等需求強勁。

在已開發經濟體中，百達投資維持看好日本股票。看好日股原因，百達投資表示，因日本企業獲利動能表現優於其他地區且市場估值仍然具有吸引力。整體而言，日本股市提供結構性改革的投資機會，因為經濟正在走出通縮，並且公司治理政策的改變鼓勵日本企業進一步努力改善股東價值。預計日圓進一步升值的可能性很小，這將有助於降低企業和投資者面臨的貨幣風險。預計明年日本經濟將成長1.4％，是其潛力的兩倍。

貝萊德智庫也表示，因日本經濟前景改善以及持續的企業改革正推升企業盈餘和股東報酬。即使日圓走強對企業盈餘造成的壓力，以及日本央行不一致的政策訊號仍是風險，但在已開發市場中，該投資團隊持續看好日本，主要因日本通膨再次回歸和企業改革讓該市場的前景更加樂觀。

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