多頭柴火持續燒

■多頭柴火持續燒

文．王春盛

從美國2月職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報875.6萬個較1月874.8萬個微幅上升，但略低於市場預期的876萬個，數據顯示勞動力需求仍在高峰不墜，最新3月就業市場又火熱了，非農就業新增30.3萬人，遠高於預期的21.2萬人，主要為醫療保健、建築、休閒和飯店業已回復至COVID-19前水準，聘僱人員大增，此外勞動參與率提高至62.7%，而失業率卻降至3.8%低於預期及上月的3.9%，顯示在高利率的環境之下，勞動市場還是強勁的推動著美國經濟成長。

ISM製造業指數3月升破50的榮枯線來到50.3，優於市場預期的48.5，結束長達十六個月的萎縮情況，細項指數中新訂單指數由上月49.2升至51.4，而客戶端庫存再縮至44，顯示客戶庫存產品已短缺，有助於未來新訂單成長。

價格指數由2月的52.5加快成長至55.8，凸顯近期國際原油上漲已開始帶來通膨壓力，故工廠訂單2月月增1.4%超市場預期，其主要原因就是來自機械和商用飛機需求的提振，其中機械方面由於受惠採礦、油田及天然氣領域機械訂單大增，這是反應國際原油大漲後，油礦業者認為有利可圖加快產能調整，以獲取利益。

3月21日道瓊指數創高來到39889點、NASDAQ指數創高來到16538點、S&P500指數創高5261點，而費城半導體指數則是在3月8日創高5217點，目前美股四大指數皆於高檔震盪，在經濟數據公布當下，隨時都有創高的機會。

台股清明連假前不安的投資人選擇出場，4月9日加權指數再創高來到20820點，上市櫃成交量持續於高檔五千億以上，顯示交投熱烈人氣匯集，3月募集的高息ETF達2,200億已投入股市，充分換手攻擊，且4月又有多檔同性質的ETF基金將開始募資，這些資金未來將陸續入市，為多頭添增柴火！

AI先鋒大軍

人工智慧需大量算力支援，因此CoWoS生產去瓶頸化就顯重要，除了生產技術的提升或生產規模擴大都可解決生產瓶頸，但短期要技術大幅提升實屬不易，因此最快的就是多蓋生產廠房，這樣一來就拉動了上游無塵工程及半導體設備(含儀器)的需求。

亞翔(6139)，無塵室機電系統整合廠，受惠施工認列營收高峰期，去年12月法說揭露截至11月底在手未完工程訂單高達1280億元，為未來營收及獲利提供源源不絕子彈，近三年營收由2021年238億元成長至2023年569億元，呈現近翻倍成長，而毛利率由2021年5.91%成長至2023年9.06%亦大幅成長，每股盈餘(EPS)由2021年1.43元至2023年12.81元成長近八倍，今(2024)年1~2月累計營收約120億元年增達124%，受惠整體產業供應鏈轉移東亞越南及新加坡，今年擴廠趨勢有望延續。

雷科(6207)積極擴大半導體及PCB等相關儀器設備營收比重，今年比重可望從去年的32%提升至40%，除了代理的CoWoS封裝量測設備打入台積電，SIC陶瓷切割設備依照客戶的出貨排程，整體而言半導體及PCB設備將於今年迎來出貨潮。

2023年營收約12億元年減15%，去年Q4急單湧現營收年增17%，毛利率更由去年Q3低點29.52%拉升至Q4的37.15%，今年1~2月營收約2億年增51%，受惠台積電擴廠不斷，代理的CoWoS封裝量測設備從去年Q4至今年Q2將陸續出貨給台積電，平均單價在30~40萬美元間，毛利率於25%~30%間，在高毛利的設備營收比重拉高下，將有助於公司獲利持續成長。留意相關族群：均豪(5443)、穎崴(6515)、信紘科(6667)、萬潤(6187)、辛耘(3583)、旺矽(6223)等。

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