大崩盤時代!美國原油期貨破天荒跌破零元,油價被供應過剩和疫情打趴:每桶「負37.63美元」

新冠病毒肆虐全球,大封鎖與大停工讓國際經濟遭受重擊,不過本周一(20日)開盤的原油期貨交易,肯定是各種崩盤消息中最令人瞠目結舌的一個:美國的原油美國的原油交易達到1946年以來的最低水準,紐約油價更是一路崩盤,紐約原油期貨5月交割價狂跌55.9美元或306%,最後竟以每桶「負37.63美元」作收。

21日到期的紐約西德州中級原油(WTI)5月交割期貨價摜破0美元關卡,這也是人類社會有原油交易以來,首次出現零元以下的價格。震驚世人。不過,5月交割的WTI期貨交投清淡,並非油市行情準確指標。5月19日到期、交投最熱絡的6月交割WTI期貨價大跌18%,每桶報20.43美元。

原油相關衍生性金融產品到底該怎麼買?(圖: flickr)
原油相關衍生性金融產品到底該怎麼買?(圖: flickr)

(圖: flickr)

說得更明白些,就是每買進一桶原油,不但不用付出任何費用,油商還得倒貼你37.63美元,買越多、賺越多。天下哪有這種便宜事?這場原油價格的完美風暴,源頭還是在今年造成國際經濟活動停擺的新冠病毒。

由於新冠病毒造成全球石油需求減少3分之1,俄羅斯又拒絕減產石油,石油輸出國家組織(OPEC)與俄羅斯的關係在上個月陷入對立,沙烏地阿拉伯與俄羅斯開始大打油價戰搶奪市場,金融界甚至認為「石油輸出國家組織與夥伴國」(OPEC+)「看來滅亡了」。20年來最大的降幅,也引發原油價格崩跌。

國際原油價格5月走出近13年的低點,26日已飆破每桶50美元。(美聯社)
國際原油價格5月走出近13年的低點,26日已飆破每桶50美元。(美聯社)

(美聯社)

油價無量下跌對產油國來說當然不是好事,包括OPEC成員在內的23個石油生產國在3月12日達成史上最大減產協議,同意從5月1日開始每日減產970萬桶,占全球產量近1成,這場石油戰爭也宣告落幕,當時油價還小漲一波。

但《彭博社》指出,這項減產協議的減產力道太輕、時間也來得太晚,世界各地的原油業者其實沒有減慢生產腳步,加上各國的工業與經濟活動事實上陷入停滯,這讓大量原油根本無處可去。《華爾街日報》前幾天才提出警告,由於產油腳步不停、經濟活動停滯又讓油賣不出去,全球各地的原油儲放空間被迅速填滿。

高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究主管克里(Jeffrey Currie)表示,在難以獲得油輪存儲空間的地區,生產商可能很快就會被迫貼錢給買家,求他們把原油拉走,原油價格便會出現負值。全球最大的期貨和期權交易市場—芝商所(CME Group)為此甚至緊急重新編寫交易軟體,以便處理能源相關金融工具的負價格,沒想到馬上就派上用場。

石油,原油,伊朗煉油廠(美聯社)
石油,原油,伊朗煉油廠(美聯社)

伊朗煉油廠(美聯社)

《彭博社》指出,自2月底以來,美國主要原油交易地奧克拉荷馬州庫欣(Cushing)原油庫存已經增加了48%,目前為5500萬桶。庫欣是美國最重要的儲油中心,根據國能源情報署(Energy Information Administration)的數據,該中心的儲存容量為7600萬桶。截至4月10日,美國原油庫存激增破紀錄的1920萬桶,煉油活動則觸及2008年9月以來的最低水平。

中國的解封與復工為原油價格恢復正常帶來一線希望,中國消費者在家待了兩個月後,已開始謹慎地恢復生活,原油勘探公司則關閉了美國13% 的鑽井船隊。問題是全球石油需求仍在以每日數千萬桶的速度下降。戰略能源與經濟研究公司總裁林奇(Michael Lynch)對未來悲觀看待,因為大量庫存的狀況短期內很難改善,RBN Energy的首席執行官布瑞奇爾(Rusty Braziel)說:「我們真的不知道需求何時才能恢復。」

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