大擁利多 A股有望向上突破

工商時報【陳欣文╱台北報導】 根據大陸券商最新報告，統計世界主要股票指數自設立以來的年均振幅，上證綜合指數年均振幅高達76％，比起英、美、日、德、法、韓、港、台股來說，明顯較為震盪；但是今年上證綜指振幅只有25％，還不及近年均振幅的一半，法人分析，大陸國企改革在加速推進，中小板、創業板成分股的第3季財報捎來佳音，雙利多加持下，指數向上拓寬振幅的機率大。 海通證券分析，A股經歷了2012到2013年業績主導行情、2014年利率主導行情、2015年風險偏好主導行情後；在2016年又重回業績主導行情，儘管大陸國慶後利空不斷，包含聯準會（Fed）升息機率增加，市場走勢已經抵擋風雨。 保德信中國中小基金經理張徑賓指出，大陸官方表示今年內將啟動「養老金投資運營」，並公告首批管理機構，這意味養老金入市的腳步愈來愈近，樂觀估計會將帶來約6,000億人民幣的增量資金，這對A股顯然是一大利多。 值得注意的是，上周在B股大跌和人民幣貶值的風雨打擊下，上證綜指逆勢上漲0.9％，張徑賓解讀，由此觀之，A股行情轉強，當前大陸投資人做資產配置時，股市僅占3％，地產配置高達65％，股票占比相比美國、台灣、德國等居民太低，當大陸官方政策性房市調控，看好資金可望「被趕進A股」，建議投資人可對A股保持樂觀，開始分批進場布局。 摩根中國基金經理人沈松表示，資金自十一長假後資金歸隊，已連兩周流入中港股市，帶動A股量能回升。雖然新一輪房市調控出台，多少壓抑短線市場風險偏好，但觀察過去兩年房價與股市呈現反向走勢，房價受壓回落時多伴隨股價動能回升，有鑑於當前通膨低檔，市場流動性偏寬鬆下，看好資金有望由房轉股，以科技、消費、醫藥等受房市調控影響較小的板塊較具表現機會。 本周登場的「六中全會」也值得投資人留意，沈松指出，伴隨六中全會正式登場，政策改革主題短線不僅是市場焦點，也有利A股醞釀上漲動能，隨著A股質量向上再提升，新經濟概念等新興產業重要性可望躍進。 群益中國新機會基金經理人林我彥表示，統計2006年以來，歷次消費旺季（10月至隔年3月）間，上証指數及深圳指數的表現，兩者分別上漲13.9％及18.3％，明顯優於淡季（當年4月至9月）時期的7.1％及12.5％，故受惠消費旺季到來，A股後續行情可期。