大陸手機需求不振 穩懋Q4恐旺季不旺

砷化鎵大廠穩懋（3105）30日舉行法說會，展望第四季，總管理處總經理陳舜平預期，大陸智慧型手機需求未見回升跡象，產能利用率恐跌落5成之下，預估第四季營收將較前季下滑mid-teens百分比（14％～16％），毛利率則將落在high-teens（17％～19％），但全年營收仍將優於去年水準。

儘管美系iOS陣營第三季展現拉貨動能，然大陸安著手機陣營需求持續不振，穩懋第三季營收43.48億元，季減12％、年增4％，受客戶拉貨動能趨緩及產能利用率下降影響，單季稅後純益下降至2.28億元，大幅季減53％，每股稅後純益（EPS）0.54元，而由於產能利用率自前季的65％下滑至50％，單季營業毛利率也衰退至21.6％，季減5.6個百分點。

產品組合方面，陳舜平指出，大陸智慧型手機需求疲弱，拖累Cellular（蜂巢式網路）PA營收占比由前季的40％～45％下滑至35％～40％，而Wi-Fi PA則因客戶拉貨高峰期已過，表現也不如前季，Infra（基礎建設）營收同樣小幅衰退；Optical（光學相關）則成為唯一正成長產品線，當中80％均來自北美旗艦機的需求，主因備貨狀況如期發生，成為第三季表現最為突出的產品。

展望第四季，由於大陸手機需求仍未見回升，加上Wi-Fi PA備貨旺季已過、第四季需求轉弱，預期智慧型手機相關應用恐旺季不旺，Infra及Optical則會與前季持平，預估第四季營收將較前一季下降mid-teens（14％～16％）百分比，且單季產能利用率將會再度下滑、跌落5成之下，毛利率則將落在high-teens（17％～19％）水準。

針對新興應用，穩懋指出，Wi-Fi 7今年滲透率也大幅提升，去年僅有安卓旗艦機採用，今年則是iOS全系列皆使用Wi-Fi 7；至於路由器（Router）方面，Wi-Fi 7的使用比例也都高於Wi-Fi 6或Wi-Fi 6E，也讓Wi-Fi PA成為今年產品組合中，年增幅度最大產品。

此外，Infra營收在第二、三季均有優於原先預期的表現，其中主要差異就在於衛星的需求，包括低軌道衛星（LEO）、中軌道衛星（MEO）、同步軌道衛星（GEO）客戶都有成長情況，貢獻不小營收，看好今年Infra整體營收可望較去年成長。

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