央行：外匯存底不宜作主權基金

（中央社記者許湘欣台北21日電）針對外界有將外匯存底成立主權財富基金的看法，中央銀行今天指出，外匯存底的投資標的須具備高度安全性及流動性，主權財富基金風險過高。

央行說明，早期的主權財富基金（SWF）由石油輸出國如科威特及阿布達比所成立，在油源將逐漸枯竭下，把出口石油收入的一部分投資於期限較長、風險較高的資產，以換取較高的報酬率。

近年來，由非產油國所成立且規模較大、並為各界所注意的SWF；以新加坡的政府投資公司（GIC）及中國大陸的中國投資公司（CIC）為代表。

這兩個SWF都由政府發行公債，取得本國幣別的資金，交給GIC及CIC，在外匯市場購買外匯，進行海外投資。

央行指出，SWF平常承擔較高的風險，因此報酬率比較高，但發生金融危機時，往往無法全身而退而遭受龐大的損失，平時較高的報酬率會被抵銷。

截至今年6月底，台灣外匯存底雖達4234 億美元，但外資持有國內股票及債券市值也有3016億美元，約當外匯存底的71%；流動資產扣掉流動負債後的營運資金僅1218億美元。

尤其，外匯存底與主權基金的目的迥然不同，不宜將「外匯存底」以「主權基金」的方式操作。

央行表示，國際間各國政府的退休基金也被列入廣義的SWF。其中規模最大的為日本政府退休基金（GPIF，規模約1.26兆美元）。

台灣在勞動部成立後，勞保、勞退及國民年金即委由勞動部操作，如再加上銓敘部主管的退撫基金，總規模相當龐大，到今年4月底已達新台幣3兆580億元，等於台灣已經有相當大的部分投資海外資產。1030721