妥善運用ETF 對抗黑天鵝 元大投信避險元件全到位

工商時報【方歆婷╱台北報導】 元大投信今年陸續推出美債、美元ETF（含原型及槓反），日圓槓反ETF及黃金正向2倍ETF近期即將開募，在美債、黃金、日圓、美元等避險元件到位後，投資人遭遇市場黑天鵝時可藉相關ETF從容應對。 當金融市場遭逢系統性風險或黑天鵝事件時，投資人最常使用的避險工具就是美國公債、黃金、日圓及美元，四者在風險性事件發生時常同步上漲。元大推出相關標的ETF，提供台灣投資人用一個證券戶頭，達到避險、資產配置、趨勢交易等投資需求。 相較於黃金有保值作用，美國公債有息收保護，日圓則因日本為高度成熟經濟體，外貿發達，日圓流動性佳，加上日本政府為刺激經濟，長年維持低利率環境，吸引龐大套利交易資金，當金融風險事件發生，資金大量回流日圓，造成日圓升值，使日圓與避險貨幣畫上等號。 元大S&P日圓正2 ETF擬任經理人洪安裕指出，外匯為流動性較高的商品，對事件反應較為敏感，日圓期、現貨的價差小使匯率期貨的換倉成本相對較小，據2012年1月至今年5月資料顯示，S&P日圓期貨ER指數與日圓現貨指數相關性高達0.986，投資人可透過追蹤S&P日圓期貨ER指數的日圓ETF參與日圓波動。 據統計，2008年來幾次市場較大風險事件，包括2008年金融海嘯、2010年歐債危機、2011年美債降評、2014年原油價格崩跌、2015年中國股災、2015年商品價格下跌、2016年英國脫歐，標普日圓期貨日報酬正向2倍ER指數都發揮避險效果，漲幅在5.5∼39.57％不等。洪安裕建議，目前全球各類資產價格偏高，投資人與其猶豫「現在該不該進場？」不如做好資產配置，納入與風險性資產負相關的資產，讓投資部位降低下檔風險，安心投資。