孫正義下個金雞母、街口前進日本也靠它！5年變日本行動支付龍頭，PayPay怎麼做到？

2018年才成立的PayPay，已經是日本國內最受歡迎的行動支付，可說是軟銀集團標誌性的成功案例，而這個仍在高速成長的新興業務，很可能會是繼Arm之後，軟銀下一個重點的上市目標。

PayPay成立才5年，如何成為日本行動支付龍頭？

根據《彭博社》報導，PayPay成立不過5年時間，至今已累積超過6,000萬用戶，在日本的行動掃碼支付領域擁有超過60%的市占率，年商品交易總額超過10兆日圓。目前PayPay仍以兩位數的速度快速成長，且2021年日本雅虎與Line合併，讓PayPay得以利用Line廣大的用戶群體可望未來幾年內再增長3,000萬用戶。

原因一：無現金支付成長空間大

儘管PayPay入場時，日本行動支付領域已有多名玩家，但日本過去一直是現金為王，當時無現金支付的比率仍不到25%，仍有非常龐大的成長空間，給予PayPay崛起的空間。截至2022年為止，日本數位支付的比率來到了36%的規模。

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「我們希望每個智慧型手機用戶都能使用PayPay。」PayPay共同營運長安田正道表示，「當然我們知道總有人不喜歡無現金支付，但這是我們真實的想法。」

儘管軟銀在成立PayPay前，對金融科技沒有太深入的了解，但得天獨厚的條件造就了PayPay的崛起，成功占領了日本行動支付市場的多數比率，甚至還進軍海外市場，今年宣布支援玉山銀行Wallet、街口支付及全支付等三家台灣支付App跨境付款，未來打算進一步開放海外使用。

PayPay最初便是取經自軟銀願景基金旗下一間印度支付公司Paytm，不僅採用該公司的支付公司，更請來Paytm的產品總監等人才協助PayPay的推出，與「前輩」的深度合作為這款行動支付的推出打好基礎。

原因二：軟銀雄厚「銀彈」扶持

而軟銀雄厚的財力也是PayPay一炮而紅的關鍵。PayPay剛上線不久便「大灑幣」，祭出100億日圓的現金回饋，提供高達20%的支付獎勵，還能再參與額外的抽獎活動。而且為了擴大支援商家，最初對中小型商家不收取任何手續費，憑藉極低甚至零加入門檻，時至今日PayPay支援商家達到400萬間以上，許多只收現金的傳統商家都沒有理由抗拒加入他們的陣營。

PayPay營運長馬場一表示，他們盡可能排除了任何導致商家不願意導入PayPay的原因，例如價格昂貴或者嫌麻煩。

雖然礙於營運成長，PayPay從2021年開始向商家收取約1.6%的費用，但他們強調收費是業界最低，並且遠低於信用卡等傳統無現金支付手段超過3%的抽成比率。

根據軟銀去年的內部估計，PayPay的估值約略低於1兆日圓，《彭博社》指出，假如能成功以這個數字上市，將能為軟銀帶來很大的回報。

打造三層營收結構，PayPay快速收窄虧損轉虧為盈

目前如何營利是PayPay正在解決的最大課題，不過他們也正在快速取得進展截至今年3月的年報中，EBITDA虧損119億日圓，已從前一年的432億日圓虧損大幅收窄，而今年6月的最新一季財報中，更首度繳出EBITDA獲利17億日圓的成績。

PayPay聲稱在如何獲利方面，他們是選擇學習阿里巴巴旗下螞蟻集團的模式。螞蟻集團透過支付保培養大批用戶，再透過推銷各種理財產品創造額外收入，而不完全依賴交易抽成。

PayPay也聲稱他們努力打造三階層的營收模式，第一層便是交易手續費，第二層則是協助店家管理及促銷的商家服務，第三層便是推出金融服務創造更多的營收來源。現在PayPay也推出了先買後付、小額保險等各種不同服務嘗試創收。

隨著Line與日本雅虎的正式合併，PayPay或許還有更多的操作與成長空間。安田也強調他們正在步入不同的成長階段，未來會繼續加強投資，但也會一併重視獲利能力。

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資料來源：Bloomberg、Reuters、Softbank

責任編輯：林美欣