定期定額升級 新企債納核心

工商時報【陳欣文╱台北報導】 今年來，市場波動劇烈，讓不少投資人無所適從，法人建議，可運用「循環優勢投資法」，將基金投資分為母基金、子基金，子基金可考慮波動高、成長性佳的股票型基金，母基金則建議選擇「波動低、防禦佳」的債券型基金，用母基金定期扣款投資子基金，適時設定停利點10％到20％，將投資金額轉回再投資相對穩健的母基金。 投資大師彼得•林區（Peter Lynch）說「常賺錢，比賺大錢更重要」，理財專家指出，循環優勢投資法正是從這樣的概念出發，建議此刻不妨以「新興市場企業債券型基金」做為母基金，每月從母基金撥款到兼具波動度、成長性的子基金，若市值低於子基金平均成本的20％，自動加碼2倍扣款，不同屬性的投資者可設定不同「停利點」：保守型可設10％到15％，穩健型可設15％到20％，積極型可設20％以上。 保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君認為，不少新興市場的企業擁有投資等級以上的信評等級，近期獲利增長雖轉弱，企業體質相對優異，現金產生能力仍佳；投資人在美股等成熟市場股市若有獲利，可先行獲利了結一部分資金，將其轉移至新興市場的收益型資產，降低風險。 與定期定額策略相比，試算子基金模擬指數，循環投資的投資報酬率高出一籌，無論多空，善用「低點加碼」及「鎖利」進場布局台股、陸股、醫療保健產業等類型的基金，看似波動大，以2007年年中投資到今年年中來說，十年下來，平均年化報酬率上看6％以上，這樣的投資成績，經歷市場多頭、金融海嘯、景氣震盪洗禮，表現相當突出。 值得注意的是，截至8月中，美國總債務規模法定上限約19.8兆，已超過法定上限18.9兆美元，除去休會期，到9月29日債務上限到期日前，參眾兩院共同處於會期的時間只有12天，美國債務上限隱憂再度浮上檯面。 鍾美君研判，基於共和黨於兩院掌握多數，美國政府欲提高債務上限應該不是問題；但在政治性的牽制下，未來川普的政策推行才是真正隱憂，包括基建投資、減稅，川普若需實現政見，都需要資金，此時增加債務上限，川普可能被砲轟；此外，資本市場真正關心的重點在於新政實施，考量股市難免出現亂流，新興市場企業債券型基金堪稱「母基金」的首選。