富達:聯準會明年最多降息200個基點 如深度衰退利率或降至2%

今年詭譎多變的情勢將延續到明年,富達投信釋出四種情境分析,未來一年經濟會先軟著陸,60%機率溫和衰退,預估聯準會最多會有200個基點降息,可能從明年下半年一路降到2025年。如果經濟出現深度衰退,利率可能降到2%

隨著實質利率下降,投資人可關注全球優質債券、優質股票和科技產業長線題材,區域市場看多美國、日本和中國消費。

富達國際全球宏觀及策略配置主管Salman Ahmed表示,宏觀經濟和市場週期越來越短,且變化快速。明年已開發市場的四種情境分析分別為:經濟溫和衰退機率60%、經濟軟著陸20%、經濟深度衰退10%、經濟不衰退的機率10%

為何歐洲瀕臨經濟衰退,美國卻沒有,Salman Ahmed指出,美國企業結構與歐洲不同,因為歐洲企業多與政府借款,且周期較短,所以貨幣政治的影響更快速顯現。

美國政府刺激疫後經濟所推出財政政策延遲效應,過剩儲蓄漸減,且融資前景依然良好下,且由於美國企業再融資比例低,因此讓美國經濟有韌性,但再融資比例會在2025年或2026年來到高點。

以區域市場來看,富邦投信青睞美國、日本和中國消費。在日本市場,日本貨幣政策與全球不同,國內薪資穩定成長,日本真正面臨問題來自外部,日本央行可能在明年春季進行薪資談判,日圓可能升息,有利於日圓表現

中國市場方面,過去幾年因地緣政治緊張關係影響出口,但中美緊張關係已經緩和,中國經濟下檔風險目前已降溫,中國經濟成長將仰賴內需需求,隨著政策出台,一旦中國房市回穩,將能重振消費者信心,帶動內需消費將強勁復甦,

明年經濟成長有望接近5%成長預估 ,股市估值已經相當便宜,投資機會逐步浮現。

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