Yahoo奇摩新聞 富邦首席經濟學家羅瑋：若美國大選由共和黨勝出 美財經政策與國際關係將有重大轉變
富邦金控首席經濟學家羅瑋表示，2024年美股企業EPS可望有兩位數成長，再加上Fed啟動降息，也將帶動美股表現機會。（照片來源／富邦金控）
時序進入7月，在台積電衝上千元帶動下，台股加權指數創下23522點歷史新高，除了台股，日本股市及韓國股市也表現強勁，今天日經指數與東證指數也寫下歷史新高，除了中國以外，包括台灣、日本、韓國、印度等亞洲股市可說是一片欣欣向榮。
富邦金控首席經濟學家羅瑋分析表示，2023年的高通膨及高利率，影響到了終端消費需求、抑制製造業生產活動，使得全球經濟都呈低度成長。製造業佔比高的中國、德國經濟表現相對疲弱；疫後消費及國際旅遊的開放支撐了服務業活動的復甦，因此服務業佔比較高的美國、日本經濟表現較佳。
羅瑋表示，2024年美股企業的EPS(每股獲利)可望會有兩位數成長，再加上Fed啟動降息，也將帶動美股有表現機會。另外，Fed的政策調整節奏也將同時牽動債市和匯市走向，債市在Fed明確表態前，債券殖利率都仍有回升的可能，而匯市資金也將受Fed利率調整政策飄移不定；另外原物料的價格也持續受全球經濟走向，以及地緣政治發展的影響。
中國經濟復甦力道不足，影響歐洲經濟
羅瑋指出，2023年全球金融市場出現劇烈動盪，除了市場普遍對美國經濟能否成功軟著陸存疑，中國經濟的復甦力道不足，也影響歐洲國家的經濟表現。
在市場預期Fed維持高利率的時間會延長，投資者對未來的利率風險和不確定性感到擔憂，進而要求更高的期限溢酬下，導致了9到10月份美國中長期公債殖利率引領各國債券殖利率走高。而股市、債市間的相互影響和價值評估，也加劇了全球金融市場的震盪。
由於Fed可望在明年啓動降息循環，目前預估，若Fed主席J. Powell保留第22碼升息選項以控制通膨預期，2024年降息空間為3碼；若Fed於今年底或2024年第一季持續升息1碼，預計明年第二季開始將有4碼降息空間；歐洲央行(ECB)可望在下半年跟進Fed腳步降息。
Fed停止升息帶動股市上漲
展望2024年整體金融市場的表現，由於市場對美股獲利成長具有相當預期，加上Fed啓動降息為股市增添上漲動能，明年美股將有較佳表現機會。
依過去經驗，當Fed停止升息後股市有機會出現連續12個月的上漲走勢。日本股市受惠國際資金流入且逐漸吸引散戶投入，出現結構性的轉變，行情可望延續。至於今年在全球股市排行表現較差的陸、港股，在低基期及中國財政與貨幣政策刺激之下，有望擺脫低迷行情。
在Fed明確表態前，債券殖利率仍有回升的可能，就算Fed結束升息循環，也需要密切注意金融市場的流動性。由於景氣放緩與資金成本上升迫使僵屍企業現形，也需要留意金融機構因負利差問題出現的流動性風險。
外匯市場則被Fed利率政策節奏主導市場資金動向，若全球景氣同步復甦，資金為尋求較高報酬將流向非美貨幣；日圓會因為Fed停止升息以及日本銀行(BOJ)調整貨幣政策的原因有機會反彈。
投資人可以留意三大市場焦點
他認為，以下三大焦點值得關注，首先，以出口為主的中韓台越等亞洲國家，外貿出口表現是否改善，以及中國民營龍頭企業業績是否上升，以上兩點都可以判斷歐美終端消費需求是否恢復，進而影響全球經濟前景。
第二，美國勞動市場及物價走勢將帶動的Fed利率政策走向以及金融機構的流動性，第三，國際資金移轉是否會增添金融市場不確定性，進而引發市場動盪，也都是需要專注的三大重點。
全球經濟主要潛在風險有三項
不過羅瑋也提醒，2024年全球經濟主要潛在三項風險。
一、主要央行貨幣政策動向：全球通膨仍在偏高水準，地緣政治干擾及聖嬰現象將對原物料與糧食價格造成額外壓力，可能迫使主要央行延長限制性貨幣政策時間，引發市場擔憂，加劇金融市場波動。
二、地緣政治衝突：通膨壓力迫使各國央行維持貨幣緊縮，造成終端需求受到壓抑，製造業景氣回升力道不足，持續影響全球經濟成長速度，而地緣政治衝突也可能進一步加大全球景氣下行風險。
三、美國總統大選結果：除了俄烏戰爭及以巴衝突外，許多國家將舉行總統及國會選舉，期間競選言論及未來政策不確定性將干擾區域經濟與金融市場投資氛圍。如果美國總統及國會選舉由共和黨勝出，現行美國財經政策與國際關係將會出現重大轉變。
更多信傳媒報導
民眾黨揭聯合再生在軍事要塞裝中國華為路由器 海軍指揮部也「淪陷」
立院逐條審查《學生輔導法》 政院版中午突襲 柯志恩不滿「浪費青春」下周續審
英國政局面臨 工黨可望奪下史上最大勝利 執政的保守黨恐變第三黨
