【專文】中國經濟放緩對全球經濟前景烙下陰影

美國假如打噴嚏，那麼世界會感冒，這是常說的一句話。那麼，如果中國的經濟情況不佳的話，會發生什麼事呢？中國是世界第二大經濟體，擁有14億人口，而目前卻面臨各種的問題：經濟成長放緩，年輕人失業率攀升，房地產市場崩潰等等。

在此之前，備受關注的是中國恆大集團主席許家印因為陷入經營危機而被警方加以監視，此外，股票交易也再次停止。

這些使中國政府頭痛的問題對於世界來說，是多麼重大的事情呢？是否會對世界產生嚴重的影響呢？分析家認為：擔心世界性的大災難即將來臨，這種擔憂是誇大其詞。但是，跨國公司及其員工，甚至與中國沒有直接關係的人，至少會感受到其中一部分的影響吧。畢竟，這取決於你自己個別的情況。 
一、贏家與輸家
 
新加坡亞洲貿易中心主任德博拉‧厄爾姆斯（Deborah Elms）提出了一個問題：「例如，如果中國人減少了外食，這會對世界經濟產生什麼影響嗎？」。「答案是，這不像你想像的那麼大，但對於直接依賴中國國內消費的企業是會受到打擊則是肯定的。」美國蘋果、德國汽車製造商福斯、英國時尚品牌巴寶莉（Burbery Group plc）等全球性的大企業由於從中國巨大的消費市場獲得了大量收入，所以假如家庭的消費下降的話，那麼，它們可能會受到影響。而這種影響也會波及到世界各地依賴這些企業的數千家供應商以及工人。

如果考慮到中國佔了全球經濟成長的三分之一，那麼無論其經濟多麼放緩，都可能會波及到國外的。費茨評級公司(Fitch Ratings)在8月時表示，中國經濟成長的放緩對於“全球經濟成長前景烙下了陰影”，並下調了2024年全球的預測。

不過，也有經濟學家指出，認為中國是全球繁榮的內燃機(internal combustion engine)的觀點是過於高估。

英國牛津大學中國中心的經濟學家喬治‧馬格納斯(George Magnus)表示：「從數學上來講，中國的確佔了全球經濟成長的約40%。」 「但誰受益於這種成長的恩惠呢？中國擁有巨額的貿易順差。由於出口遠大於進口，所以中國成長有多少呢？或是沒有成長呢？這與其說是有關世界其他國家的事情，倒不說這是有關中國的事。」 
儘管如此，中國對商品和服務以及住宅的消費正在減少之中。換句話說，對於原材料和商品的需求也在下降。中國8月的進口額度，與去年同月因為受限於「清零病策」一事相比是下降了9%。澳洲、巴西、非洲等一些大型出口夥伴國家因為這個緣故而受到了非常大的影響。澳洲雪梨的羅威研究所印度太平洋開發中心的羅蘭.拉賈（Rola d Raja）所長就如是說。

「中國需求的減退意味著價格的停滯。從西方消費者的角度來看，這是沒有伴隨利息進一步上升的物價上昇控制政策，這應該說是個好消息。 」拉賈氏說：這對於正困擾於應對高通貨膨脹的人們和企業來說是好消息。 」 換句話說，短期來看，普通消費者或許可能會受益於中國成長的放緩。但對於發展中國家的人們來說，會浮現出長期的問題。 在過去的10年裡，中國被認為投資了超過1兆美元用於一帶一路的大規模基礎設施事業上。超過150個的國家從中國獲得資金和技術，建設了道路、機場、港口、橋樑等的項目。拉賈說，如果中國國內的經濟問題拉長的話，中國對這些計畫的貢獻可能會下降。「中國的企業和銀行也不太可能像以前那樣在海外大撒幣吧。」 
二、中國的立場 
中國減少對海外的投資被認為是一種可能性，但中國國內的經濟狀況將如何影響其外交政策呢？則尚不清楚。有人主張，變成脆弱的中國可能會試圖修復受損的對美關係。美國的貿易限制是導致中國上半年對美出口減少了25%的一個原因。美國商務部長吉娜·雷蒙多（Gina Marie Raimondo ）最近表示，中國對某一些美國企業來說，是一個「不適合投資的國家」。但是，沒有證據顯示中國的立場已經軟化。中國政府持續透過自己的制裁進行報復，經常抨擊西方國家的“冷戰思維”，並與受到制裁的權威主義領導者，例如俄羅斯總統普丁和敘利亞總統阿薩德保持良好關係。

另一方面，美國和歐盟的許多高級官員每月都會訪問中國，並持續就雙向貿易進行磋商。實際上，幾乎沒有人能了解到中國的言論和中國的政策之間存在著什麼關係。

對於這種不透明性最激進的觀察者可能是美國政府鷹派的觀察家。根據他們的觀點，中國經濟的惡化可能會影響中國政府對《其自己主張為其領土的台灣之應對》給與影響。美國聯邦眾議院中國委員會主席麥克·加拉格爾（Michael John Gallagher，共和黨）在9月初表示，中國國內問題使得習近平國家主席的動向“變得難以推測”，他有可能會在台灣問題上“做出非常愚蠢的事情” 。印度太平洋發展中心的拉賈主任對於這個意見則解釋說：如果中國的“經濟奇蹟已經結束”時，那麼中國共產黨的反應有可能會帶來“真的嚴重後果”。
但包括美國總統在內，許多人反駁了這個觀點。在涉及台灣的質問上，拜登表示：習近平目前在國內經濟問題已經讓他“忙得不可開交”。 「我不認為這是中國會入侵台灣的原因。中國可能不再具備和以前相同的能力。」 
三、要對預測外的情況去做預測

假如可以從歷史中學習的話， 那麼我們應該去預測未來可能超出預測外的意外情況。正如亞洲貿易中心的厄爾姆斯（Elms）所長所指出的，2008年之前，沒有人預料到拉斯維加斯的次房貸危機會對全球經濟造成衝擊。

從2008年的餘波中，一些分析師就擔心會發生「金融傳染」的這個現象。這個劇本可能包括中國的房地產危機導致中國經濟的真正崩潰，並引發全世界的金融崩潰的噩夢。美國華爾街投資巨頭雷曼兄弟的倒閉以及引發全球經濟衰退的次房貸危機之間的相似之處，的確我們必須要去加以指出。但牛津大學中國中心的馬格納斯先生表示，這未必一定正確。

「這不會像雷曼兄弟破產那樣。」 「中國不會讓大型銀行破產，它的資產負債表是很堅強的，不會像美國那樣上千家的地方和地區銀行破產。」厄爾姆斯也同意這一觀點。 「中國的房地產市場與美國的次房貸危機不同，它與金融基礎設施並沒有直接聯結。此外，中國的金融體係不像2008年的美國那樣對於全球具有直接的影響力。」 「我們在全球當中，是相互連結的。如果一個成長的大的原動力不再運轉的話，那麼它將影響其他部分，而且在很多的情況，它通常以出乎意料的方式造成影響。” “我不認為會重演2008年的情況，但重要的是，一開始看起來像是國內問題的事情是可能會影響我們全體的，甚至有可能是以我們意想不到的方式來影響我們。”
From BBC：What China's economic problems mean for the world