川普勝選台股會先跌？最怕發生「黑天鵝事件」…操盤人3套劇本：誰贏都會漲「11檔強勢股」出列

美國總統大選將在台灣時間11月6日登場，此次共和黨與民主黨選情五五波、選情相當緊張，根據美國民調統整網站真清晰政治最新的統合民調顯示，共和黨總統參選人川普與民主黨總統候選人賀錦麗在7大搖擺州戰情激烈，惟川普目前在5個搖擺州保持領先。

對於美國總統大選緊繃的選情，「印太戰略智庫」董事長兼執行長矢板明夫觀察分享，從往年美國總統大選民調與最終選舉結果的比對分析可看出，選前對民主黨選情高估的機率較高，相反地，共和黨比較容易被低估。

共和黨隱性選民人數多 矢板明夫：川普勝選機率高

矢板明夫說明，這是因為民主黨的支持者投票率一向偏低，再加上美國主流媒體支持民主黨的較多，因此許多共和黨支持者，在面對民主黨進行的媒體民調時，有一種不信任感、選擇不表態。

「依照過去民調出現的偏差來看，川普這次確實非常有機會勝出。如果沒有出什麼大事，川普勝選的可能性非常、非常大。」矢板明夫這樣判斷。

凱基投顧模擬三套劇本 僅有一情境恐傷台股最深

凱基投顧團隊則認為，目前川普與賀錦麗誰能入主白宮仍是五五波，並分析由於川普當選可能推動關稅戰，對全球貿易產生衝擊，因此台股可能先跌，待市場冷靜回歸基本面後，台股才可望再漲。

如果是賀錦麗成為白宮首位女主人，凱基投顧預期她將延續既有經濟與貿易政策，台股走勢將穩定走漲。

儘管目前各界評估發生的機率不高，但若出現「川普敗選但不認輸，持續引發政治動盪」的極端情境，可謂是黑天鵝事件，台股恐怕難逃走跌命運。

不過，凱基投顧也說明，美國是自由民主國家，不論最終由誰入主白宮，都不太容易影響既有的景氣循環與股市周期，更何況本次牛市是由AI狂潮引領，因此不論誰勝選，都不會干擾AI狂潮帶動科技股盈餘動能，才剛要爆發的動力。

AI狂潮正要啟動 凱基投顧估：選後將回歸基本面

凱基投顧目前預估，AI狂潮將帶動台股盈餘連續3年維持中高速增長，也就是在2024~2026年間，盈餘將分別增長30%、19%與11%。因此斷言這次不論最終是誰勝選，股市都將回歸強勁的基本面、延續多頭走勢。

凱基投顧也推論，川普重返白宮只會增加市場波動，不會扼殺股市多頭，因為儘管市場極度擔憂川普將對外實施高額關稅、扼殺全球貿易並引發通膨，但凱基投顧認為川普的高額關稅政策，其實只是貿易談判的一種手段，全面落實或實際落實的機率不高。

川普近期也明確表示，高額關稅政策目的是要將製造業帶回美國，並減少對外國供應鏈的依賴，只要外國供應鏈願意在美國投資設廠，高額關稅便可豁免。此外，觀察川普於2016~2020年擔任總統期間，雖然在2018年對中國祭出貿易戰，曾對股市造成波動，但事後來看並沒有影響到2016~2020年股市的多頭架構。

最後，關於川普在這次競選期間提到「對台灣收保護費」、「拒絕承諾協防台灣」、「台灣奪走美國晶片業務」等對台不友善言論，凱基投顧認為，川普是以「現實主義」或「重商主義」為主軸，因此上述言論僅會增加股市的波動。

凱基投顧模擬三套劇本 11檔台股勇士不管誰贏都會漲

若更進一步探究川普回歸後，會對哪些產業與個股有利？凱基投顧分析，在川普2.0時代，台股的贏家將包括軍工、重電、板卡類股，但這僅止於短線題材。

川普勝選受惠股一覽

資料來源：凱基投顧整理預估

而若是由賀錦麗入主白宮後，凱基投顧認為台股贏家將是綠能與半導體產業，相對看好泓德能源（6873）與台積電（2330）後市，分別給予378元與1450元的股票目標價。

賀錦麗勝選受惠股一覽

資料來源：凱基投顧整理預估

不過，還有11檔台股更值得投資人留意。

凱基投顧認為，不論誰勝選，AI與綠能都是最看好的趨勢性族群，看好個股包括台積電、鴻海（2317）、雙鴻（3324）、台達電（2308）、聯鈞（3405）、智邦（2345）、元太（8069）、穎崴（6515）、富世達（6805）、亞德克-KY（1590），以及胡連（6279）。

不受美國總統選舉結果影響強勢股一覽

資料來源：凱基投顧整理預估

川普自稱「關稅俠」 群益投顧：在美有生產線台廠受惠

群益投顧研究部則分析，川普自稱「關稅俠」（Tariff Man），揚言當選後將對所有中國進口商品課60%關稅；此外，還要對所有進口商品課徵10%全面基礎關稅，川普關稅政策，相對有利美國製造業，預估在美國設有生產線的產業及公司有機會直接受惠，像是台積電、鴻海、仁寶（2324）、廣達（2382）等系統業者。

群益投顧研究部指出，事實上，大部分產業早已積極擴大中國以外產能，以降低關稅風險，包括半導體製造、被動元件、系統業者、零組件及周邊產品、 PCB、網通廠、消費性電子廠及汽車零組件廠等。

在設備業的部分，以京鼎（3413）、漢唐（2404）、帆宣（6196）可望受惠；國巨（2327）因透過併購，旗下的基美在美國有產能，生技業保瑞（6472）、永信（3705）、泰福-KY（6541）在美國有耕耘；其他產業個股像是台塑（1301）、大成鋼（2027）、美食-KY（2723）等也將受惠。

在面板廠的部分，有可能看到去中化的趨勢，若川普加強管制中國面板，高階顯示器產品有機會加速轉向採用OLED面板，受惠者為韓國業者，但商機更大的中、低階顯示器產品（LCD面板），訂單有機會流向友達（2409）、群創（3481）。

2024美國總統大選-今周戰情室

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