■川普變數是一時 高股息ETF逢低撿便宜

文．洪寶山

每年經過蘇伊士運河的船隻數量逾二萬艘，2020~2023年平均運載量近16億噸，佔世界貿易的12%左右，今年因為加薩走廊的衝突事件，以色列與伊朗長達數年的代理人戰爭直接公開化，造成全球航運商放棄行駛蘇伊士運河，繞道好望角避開戰火，以求安全。

如果台海發生危機 台灣還是要靠自己突圍

同樣是海上咽喉的台灣海峽，佔全球20%運輸量，貨物價值達2.45兆美元，尤其對能源運輸和電子產品供應鏈至關重要。如果台海航運受阻，那麼全球的貨櫃輪有替代航道嗎？答案是貨櫃輪可以改走巴士海峽航道。

就像西方主要國家對中東戰火以及俄烏戰爭都沒有漠視不管，如果台海發生危機，相信西方主要國家也不會坐視不理，但可能就是提供貸款購買武器，並在聯合國會議上政治口水譴責，最終還是要靠自己突圍。

為什麼講這個呢？10月29日有則新聞引起筆者注意，就是台達電的創辦人鄭崇華獲李國鼎獎，受獎致詞時表示，台灣非用核電不可，強調錯誤的政策應該馬上認錯修改。

11月中APEC峰會 攸關台股年底紅包行情

記得10月23日經濟部表示，因應中共對台封鎖等極端情況，已經規劃三個天然氣接收站，若順利完成將能讓天然氣安全存量天數，從現有8天提升為14天，已經除役的燃煤電廠將規劃為國安緊急備用機組。

燃煤則因較易保存的特性台灣有約42天的用量儲存，加上機密的石油與燃料戰備存量，再加上台灣人勤儉持家的優點，勤儉一點說不定民生用電可以撐個一年，只是AI資料中心與半導體廠商不知道能不能正常運作。試想如果烏克蘭沒有核電支持的話，真不知道基輔可以撐多久。

11月中旬APEC領袖峰會由前行政院副院長林信義代表賴清德總統參加，兩岸關係能否出現轉圜，抵銷川普可能當選帶給台灣的壓力，是台股年底紅包行情的寄望所在。

從2018年以來台灣股房兩市受惠於美中貿易戰、供應鏈重組、科技封鎖戰等影響，2019-2021年台商資金回流超過1.6兆元台幣，2022-2024年預估資金回台2.4兆元台幣，推升加權指數從萬點附近漲一倍到24416點，中南部新房單價隨著台積電設廠而站上每坪40萬元關卡，這波房地產火熱到全台每坪20萬元以下的地區幾乎絕跡。

地緣政治風險 威脅台積電未來？

如今局面丕變，央行打房就不多說，加權指數從川普遇刺未遂之後，20日均量就降到四千億以下，這回川普為了打擊民主黨，大力抨擊拜登簽署的《晶片與科學法案》，台積電果然真正成兵家必爭之地，在美國總統大選前一周，被推到風口浪尖上，台灣的護國神山成為川普口中的「偷走美國晶片業」，10月17日才召開分析師也找不到缺點的第三季法說會，法人圈調高目標價到1300元以上，不到兩周，台積電又面臨千元關卡保衛戰。地緣政治風險可能比摩爾定律極限更加威脅台積電的未來。

資金退潮 美大選前觀望

10月30日媒體報導美中科技戰下一個戰場是矽光，但光聖、聯鈞、華星光等指標股都在盤下游走，顯然市場現階段對於利多追漲的意願不高，反倒是智原第三季財報不佳，開跌停板後拉升至平盤附近，利空測底反而吸引買盤介入，顯示在美國總統大選前觀望氣氛已形成。

台積電第三季法說會利多創造出23713高點，已拉回七個交易日，10月30日早盤利用Google母公司Alphabet公布第三季財報利多反彈，但盤中23116高點未能收復五日均線壓力，也沒能回補10月29日的23164~23056點空方缺口，顯然短多反彈的力道不夠強，主要是7月13日川普遇刺後市場的資金就退潮了，川普交易對於科技股並不一定有利，所以需要時間觀察。

也因此7月17日台積電第二季法說會前的23650~23450點空方缺口壓力，將是美國總統大選＋FOMC利率決策會議最主要的決戰場。對於指數而言，採保守策略。

股價跌、市值縮水，是股民最在意的事，但相對的，股價低到某種程度，投資價值就浮現。例如高殖利率吸引存股族逢低進場，先來了解主要高股息ETF歷年的股利政策，才好在這波回檔過程中，鎖定逢低進場的機會。

高殖利率概念投資價值浮現

以古鑑今，非經濟因素影響的時間短暫，長期來說，股價還是跟企業的基本面有關。因此假設如果因為川普當選造成台股的下跌，此時高殖利率概念就凸顯投資價值，反而對存股族來說是個機會。

0056元大高股息ETF是高股息的始祖，連續14年配發股利合計23.18元，每年平均1.66元，平均62天填息，歷年平均殖利率5.44%，平均最高6.6%、平均最低4.84%。因為台灣的利率長期處在2%以下，因此0056的長期實證給了股民信心，甚至60歲一次領取勞保退休金，然後放在0056也是個不錯的選擇，於是有了後來的00713與00731兩檔高股息ETF的跟進，00713元大台灣高息低波ETF連續七年配發股利合計17.82元，每年平均2.55元，平均110天填息，歷年平均殖利率6.29%，平均最高7.48%、平均最低5.7%。

00731復華富時高息低波ETF連續七年配發股利合計24.24元，每年平均3.46元，平均124天填息，歷年平均殖利率5.86%，平均最高6.73%、平均最低5.33%。

高股息ETF壯大到千億級規模

在高股息ETF壯大到千億級規模後，國泰投信也跟進發行00878國泰永續高股息ETF，連續五年配發股利合計4.91元，每年平均0.98元，平均30天填息，歷年平均殖利率5.08%，平均最高5.79%、平均最低4.54%。

從上述的高股息ETF平均最低殖利率都還有4%以上，至此，高股息ETF成為基金發行的東方不敗，於是走出COVID-19疫情後，其他投信紛紛複製前人的成功模式，趁著台股登上二萬點的熱絡榮景，一窩蜂的發行高股息ETF。

例如00915凱基優選高股息30 ETF連續兩年配發股利合計3.95元，每年平均1.98元，平均15天填息，歷年平均殖利率8.87%，平均最高10.9%、平均最低7.61%。

00918大華優利高填息30 ETF連續兩年配發股利合計3.9元，每年平均1.95元，平均24天填息，歷年平均殖利率9.05%，平均最高10.8%、平均最低7.94%。

00919群益台灣精選高息ETF連續兩年配發股利合計3.71元，每年平均1.86元，平均21天填息，歷年平均殖利率8.37%，平均最高9.81%、平均最低7.38%。

00929復華台灣科技優息ETF連續兩年配發股利合計2.31元，每年平均1.16元，平均五天填息，歷年平均殖利率6.08%，平均最高6.86%、平均最低5.44%。

00939統一台灣高息動能ETF與00940元大台灣價值高息ETF是今年上半年把這波股民熱愛高股息ETF炒熱到最高峰的代表作，但時間尚短就不列入統計。

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