微星搶搭VR╱AR商機 獲外資青睞

工商時報【張志榮╱台北報導】 過去在桌上型與組裝電腦享有黃金歲月的主機板廠商，這幾年積極尋求轉型，再因電競產品搶搭VR/AR商機、獲得外資法人青睞，瑞信證券昨（28）日將微星（2377）與技嘉（2376）納入追蹤名單，分別給予「表現優於大盤」與「中立」投資評等。 瑞信證券指出，自1990年初至2000年初，因應桌上型與組裝電腦興起，主機板廠商在這段時間享有黃金歲月，到了2000年，行動裝置與NB成為主流，主機板需求成長力道才逐漸趨緩，值此同時，英特爾推出整合性HD繪圖，更讓主機板廠商花了許多年時間消化庫存，但也將產品定位提升至遊戲等高端。 瑞信證券表示，主機板族群切入高端產品的最大好處，就是享有高毛利率，如2011至2016年期間，年營收以每年2％的速度下滑，但2016年營益率與ROE卻分別較2011年跳升1倍、至2.9％與9.2％。 瑞信證券認為，主機板廠商接下來這幾年，將陸續受惠於線上遊戲、電競、VR/AR、資料探勘等領域的持續成長，享有第二波成長動能。 對於從主機板業務成功尋求其他成長領域的微星與技嘉，瑞信證券則是水到渠成將之納入追蹤名單，分別給予「表現優於大盤」與「中立」投資評等，以及77與35元合理股價預估值，相較於宏碁（2353）、華碩（2357）、聯想目前投資評等分別為「中立」、「表現劣於評等」、「中立」，微星與技嘉算是成功扭轉國際機構投資人的刻板印象。