恆大債務危機恐引發房地產業動盪,中國金屬市場需求籠罩陰影

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【財訊快報/林浩博】外電報導,作為中國最大的地產開發商,恆大集團(3333 HK)的債務危機給金屬市場前景籠上陰影,投資人憂心身為大宗商品主要需求來源的地產業會因恆大而大幅動盪。 投資人正評估越來越多指向恆大債務壓力的跡象,恆大總負債超過3,000億美元,其1,300個建案項目散布在全國的280座城市。可能的劇本包括政府紓困,以及無序破產,後者的發生將加重地產業苦難,並傷害已經放緩的中國經濟。

對於大宗商品而言,本就因政府打房行動而疲軟的房地產業,將因恆大倒閉風險而進一步承壓。中國內部對於鋼、鋁和銅的消耗,很大部分來自於房地產業活動,包括物業的興建與配線,以及買房後的家具與家電購買。加以中國是全球鋼、鋁與銅三樣金屬產品的最大消耗國,恆大風險實也威脅全球相關需求。

上海東亞期貨的分析師Wang Yue表示:「部分投資人擔憂這場危機將擴及其他開發商,影響房屋的開工與完工,後者可是大宗商品需求的一大來源。」

由於供給難以趕上從疫情低谷反彈的全球需求,今年金屬價格大漲。最近中國經濟復甦的放緩,在營建活動尤為明顯:今年前八個月中國的營建投資萎縮了3.2%。花旗在週三報告指出,地產業活動的走弱,是金屬需求的三大警訊之一。

投資人常用房屋購買或建材利用率來推測房地產業活動,甚或推衍至對整體經濟的信用供給。如以前述這兩項指標觀察,則中國前景黯淡。8月的房屋銷售價值年比下跌20%,花旗還表示過去幾個月重機械的利用率下跌逾10%。

現在市場都在關注北京會如何處理以控制恆大危機,以及恆大會採取哪些措施應對大量積累的未完成建案。恆大曾誓言會完成所有建案項目,如諾言獲得遵守,則大宗商品需求暫且不會受到影響。