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慧洋第一季竟虧錢，航海王熄火？
航運業者在新冠肺炎疫情期間，營收表現亮眼，但今年以來營運狀況卻每下愈況。散裝航運龍頭慧洋-KY（2637）5月12日召開股東會，航海王還是航海王嗎？
散裝航運龍頭慧洋-KY（2637）2022年受惠新冠肺炎疫情火熱市況，才剛宣布全年EPS來到歷史新高的14.16元；但今年第一季自結竟虧損0.17元，慘遭滑鐵盧。
其實，後疫情時代塞港緩解，運力恢復正常，加上去年基期較高，航運業者陸續公布今年第一季業績時，個個都是臉色鐵青。
雖然慧洋4月稅前每股賺了0.38元，補足第一季的盈虧；不過，BDI（波羅的海乾散貨運價指數）持續不振，全球航運環保新規影響運力，市場對散裝航運業者的後市，仍有重重疑慮。
慧洋5月12日召開股東常會，董事長藍俊昇強調「今年營運表現會愈來愈好」，推估今年最旺行情在第二季。
決戰第二季，散裝航運業者真能迎來轉捩點嗎？
穀物出貨拉高，基建帶動訂單
慧洋認為今年散裝航運市場在2月下旬落底後逐漸回溫，分析5月初受到中國五一及日本黃金週假期影響，BDI指數將略為回檔，而第二季是南美穀物收成的出口旺季，可望活絡中小型船舶運輸需求。
另一家散裝航運業者裕民（2606）近期也曾提及，美國、巴西的穀物出貨量今年可望拉高，但中國因為俄烏戰爭爆發，考量糧食安全，積極購買穀物，導致今年載運需求減少，預估中國逐漸消化庫存後，才能增加運量。
此外，各國基礎建設也是散裝航運業者推升業績的機會。中航（2612）表示，第一季末開始，已見鐵礦砂、煤炭的海運量上升，尤其中國因應基礎建設擴增政策，第一季鐵礦砂進口量年增近10%、煤炭第一季進口量年增近一倍，市場上貨量交易也明顯增加。
但中航也強調，基建原物料的載運量，仍得視中國整體房市需求，若一如預期顯著上升，鋼鐵業進一步復甦，才有助後續營運。
環保新規影響運力，老船將淘汰
至於今年正式上路的船舶效能指數（EEXI）及營運碳強度指標（CII）兩大航運碳排環保法規，加重全球航商汰換老舊船舶的壓力，慧洋為何沒有積極訂造與採購新船？
慧洋指出，今年營運重點是提升船隊營運效率，董事會已陸續通過7艘40000噸高規格Handy散裝貨輪，公司累計達17艘新造船訂單，明後年起依序交船並開始營運。
同時，慧洋也會汰換舊船，今年陸續公告處分5艘舊船，處分利益將依實際交船時程認列，由於二手船舶仍有一定市場需求，今年也會擴大船舶汰換數量，推動集團船齡年輕化。
疫後面對各種挑戰，營收表現回落，影響市場信心，在全球動盪的後疫情時代如何奮起向上，考驗散裝航運業者們的經營智慧。
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