Yahoo奇摩新聞 房市倒10萬家、缺電又缺工⋯全球供應鏈重組大贏家越南，會一夕跌落神壇？
文・侯良儒、曹博凱
「越南怎麼了？」過去1年多，越南先是歷經房地產市場動盪，而後，又有出口金額連續衰退；今年電子業群聚的北越，更爆發一場無預警的缺電風暴。
近期，伺服器大廠英業達更宣布前進泰國建廠、而非越南。一名該集團的事業群總經理告訴我們，「因越南已開始缺工，但法律又規定不能請移工。」
堪稱全球供應鏈重組最大贏家的越南，一夕間要從神壇跌落了嗎？
商周採訪了近10位、公司市值加總逾2兆的企業人士，這些外派越南的專業經理人告訴我們：眼前動盪局勢，其實是這個國家「轉大人」、邁向成熟製造國家，一場必經的成長痛。
「在這裡10年，第一次遇到缺電」
南北越供電失衡，凸顯基建嚴重不足
回到缺電風暴主因，其實是極端氣候。
今年，全球遭逢劇烈聖嬰現象，遲遲未降雨的越南，導致水力發電這個該地第2大供電來源，有超過10座水力電廠被迫停運。
「沒有足夠的水可以發電，加上（越南）又沒有核電廠，最後當然沒電，」一名鴻海越南廠的高階主管告訴我們，「這是我在越南10年來，第一次遇到缺電。」
於此同時，供需也出現失衡。當電力基礎建設不足，北越又從2018年美中貿易戰以來，不斷湧入兩岸電子業者，電，也就在僧多粥少下，漸漸匱乏。
體質孱弱的，還有金融，最明顯就是越南動盪逾1年的房地產。
去年4月，房地產巨頭新黃明集團董事長杜英勇，被政府以「詐騙侵占他人財產」為由羈押。因該公司以開發土地為由發行的9筆債券，被踢爆沒用於購地，而是將資金洗進自家公司；同是房地產起家、有越南女首富之稱的萬盛發集團董事長張美蘭，也被控非法發行債券，並且將大筆資金挪為私用。
政府管制私募公司債卻重創房市
不動產巨頭爆危機，去年股市跌谷底
為了遏止亂象，去年9月越南政府發布新法管制公司債，「從那個月開始，越南的公司債市場就死掉了，」上述證券業人士，以越南債券市場協會的統計表示。
債市萎縮，進而引發流動性風險。一連串的系統性風暴，導致越南房市急速萎縮，募不到錢又蓋不了房，體質不佳的建商開始陸續倒閉。越南計畫投資部統計，今年上半年約有10萬家房地產業者倒閉。
骨牌效應連動到股市。由於房地產、金融業幾乎占據越南股市近半市值，整個2022年，越南身為東協明日之星，胡志明證交所指數竟蒸發了約三分之一，反而跑輸MSCI新興亞洲指數。
不間斷的負面消息，似乎讓越南不再被追捧。去年下半年，滬士電、台虹、台燿、聯茂、華通、欣興等印刷電路板廠，一個一個宣布前進泰國建廠；今年6月，已有子公司在越南的英業達，也宣布赴泰國建伺服器廠。
但，弔詭的是，全球龍頭筆電廠廣達，在缺電爆發的今年5月，竟傳出拿下越南的官方許可，確定豪擲36億元在北越建廠。
「廣達、鴻海、仁寶還有我們，都是在蘋果、戴爾、微軟要求下到越南建廠，直到現在，這個供應鏈政策都沒有改變，它們（指美國品牌商），就是要我們在越南生產，」一名在電子5哥服務的副總經理指出。
在中國仍擁有龐大產能的鴻海，也提出類似看法，「我們認為，未來大家會『注意』缺電這個問題，但，這不會影響供應鏈轉移到越南的趨勢，那是結構性的大變遷，不會因為單一事件踩煞車。」一名該集團的越南台幹表示。
別把越南當下一個中國投資
台商可抱團應對危機
假如亂流不可避免，企業該怎麼接招？負責海外建廠的和碩運籌長林秋炭建議，由於新興國家的基礎建設普遍不佳，因此針對所有生產要素都要有「備案」。除了未雨綢繆，中小企業還可將自己的困境，告訴下游大型業者，創造「抱團」機會。
安侯建業（KPMG）駐越南執業會計師陳家程則點出了現實面。他表示現在越南就是加薪搶人大戰，「中小企業最好具備一定的技術門檻，只為了低薪（勞工）來越南會很辛苦。」
一名手機代工廠總經理提醒，到越南投資，絕對不能有尋找「下一個中國」的念頭，要明白在貿易戰後，擁有越多元的生產地，就是競爭力的一環。
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