技術指標無法準確預測股市，追蹤市場趨勢的「亞當理論」有效嗎？

文：全職奶爸（我是全職奶爸，我的網站主要分享加密貨幣投資、部落格經營、在家工作以及育兒相關主題，歡迎你閱讀我的其他文章，一起了解如何建立額外收入的同時，也不忘持續提升自我）

談到買賣股票、加密貨幣投資，大家一開始都會去瞧瞧那些分析指標、理論或是什麼高深的技術分析法，對吧？「亞當理論」可能也是你有聽過的名詞之一。這套理論是由一位叫威爾斯．威爾德（Welles Wilder）的大師提出的，他被尊稱為「上個世紀最偉大的技術分析大師」，發明了RSI指標和SAR這些大家可能天天掛在嘴邊的工具。

但你知道嗎？到了後來，他竟然說「其實啊，沒有任何技術指標能準確預測股市會怎麼走」，然後就拋出了「亞當理論」。這種轉變，就像是他對自己研究生涯的一次大逆轉，也讓我們這些投資者眼前一亮，仿佛開啟了新世界的大門。

亞當理論是什麼？

亞當理論，不僅是投資領域的一個轉折點，更是威爾斯．威爾德對於市場理解的一次深刻反思。這套理論挑戰了傳統技術分析的根基，提出了一種全新的市場觀點：追蹤市場趨勢，而非依賴預測。它的精髓在於認識到，市場的動向不是靠單一指標就能精確捕捉的，而是需要投資者建立對市場整體流動性和趨勢變化的敏感度。

透過亞當理論，威爾德不僅提供了一種脫離傳統指標依賴的思考方式，也鼓勵投資者學習如何讀懂市場本身的語言。這套理論的提出，不僅是對其個人研究的超越，也為投資者打開了理解和應對市場變化的新途徑。

亞當理論的基本假設

亞當理論的基本假設就是「趨勢就是一再重複發生的事」，其實很直白，卻又深刻地觸及了投資世界的核心。這套理論背後的思想，是建立在一個簡單卻強大的信念上：市場本身就是最好的指標。亞當理論認為，所有需要知道的信息，市場已經透過價格的變動告訴了我們。

這意味著，與其花費時間和精力去解析各種複雜的技術指標，不如直接觀察和學習市場價格的語言。

亞當理論講的是順勢交易。順勢交易就是順著市場的趨勢走。這種策略的信條是「趨勢是你的朋友」。換句話說，如果市場正在上漲，順勢交易者會選擇買入；如果市場正在下跌，則會選擇賣出或避開。順勢交易的魅力在於它的直觀性和相對簡單性。它不試圖預測市場轉折點，而是專注於識別已經形成的趨勢，並利用這些趨勢來尋求利潤。

這個假設的美妙之處在於它的簡潔性。它沒有要求投資者成為數據分析的專家，也不需要深入研究複雜的市場理論。相反，亞當理論鼓勵我們回歸到最基本，最直接的市場觀察。這種方法強調了一種更直觀的投資方式，即通過觀察市場趨勢本身，來做出投資決策。

如何運用亞當理論在交易上

要有效地運用亞當理論在交易上，我們需要從幾個關鍵的角度來進行思考和操作。

首先，理解市場趨勢的重要性。亞當理論強調，市場趨勢是投資者最好的指南。這意味著，在做出任何交易決策之前，我們首先需要判斷當前市場的主要趨勢是上升還是下降。這其實比你想像的容易，就像書中提到的，五歲的小孩都能一眼看出目前是上漲還是下跌，如果你看不出來，很可能就是還在盤整。

接著，運用亞當理論的核心原則——順勢而為。當我們確定了市場的主要趨勢後，下一步就是順著這個趨勢進行交易。如果市場處於上升趨勢，那麼考慮買入可能是明智的選擇；相反，如果市場處於下降趨勢，則可能需要考慮賣出或等待更好的入場時機。

此外，設置合理的停損和目標價位也是運用亞當理論不可或缺的一環。這不僅可以幫助我們限制潛在的損失，也能在達到預期利潤時及時退出市場。

這要求我們在進行每一筆交易前都有清晰的計劃，包括入場點、退出點以及風險管理策略。

最後，保持耐心和紀律。亞當理論的成功運用，需要投資者有堅定的紀律和耐心，因為市場不會總是按照我們的預期移動。在面對市場的不確定性時，保持冷靜，堅持自己的交易計劃，不被短期的波動所干擾，這是運用亞當理論實現長期成功的關鍵。

亞當理論的10個交易守則

一、賠錢的部位絕不要加碼「攤平」

投資路上的一大忌諱就是對虧損的部位進行加碼，試圖降低成本價。這種做法往往會將小虧變成大虧，因為它基於一個錯誤的預設：市場很快就會回到你的買入價位。實際上，市場走勢的不確定性遠超我們的想像，賠錢的部位應該及時割損，避免更大的損失。

二、買進或加碼操作時，絕不能不設判斷錯誤時的停損點

設置停損點是風險管理的基本原則之一。它幫助我們在交易前就確定了最大可接受損失，防止情緒化決策導致更大的損失。一旦市場價格觸及這一點，就應該毫不猶豫地執行出場，這是保護資本的有效方式。

三、絕不要取消或移動出場點，除非是往你操作的方向移動

出場點的設置基於對市場的分析和預測，隨意改動只會增加虧損的風險。唯一的例外是，當市場走勢對你有利時，可以適當調整出場點以鎖定更多利潤，但這需要嚴格的自我控制和清晰的市場判斷。

四、絕不要讓賠小錢演變成重大損失。情況不對立刻出場，保留資金，改日再戰

市場總是充滿變數，當發現自己的預測失誤時，應該立即採取行動，而不是希望市場能夠回頭。小虧可以接受，但必須避免讓這些小虧累積成大損失，這樣才能保有再戰的資本。

五、一次操作或一天之內絕不虧損超過10%

設定單日虧損上限是風險控制的另一項重要策略。這樣做可以避免在市場極端不利的情況下遭受巨大損失，保證有足夠的資金在更有利的市場條件下回彈。這個規則提醒我們，即使在最糟糕的日子裡，也要保持冷靜，避免一時的衝動導致不可挽回的後果。

六、別試著猜頭摸底，讓頭部和底部自己出現

追求在最低點買入和最高點賣出是許多投資者的夢想，但現實是，市場的頭部和底部只有在事後才能被明確識別。

亞當理論提醒我們，不要浪費精力去猜測這些極端點，而應該專注於識別已經形成的趨勢並隨之而行。這樣做，我們可能會錯過市場的極端點，但更有可能穩健地獲利。

（我想這是最重要的事，我自己也多次賺了錢又賠回去，穩健獲利才能真的把錢放進口袋。）

七、別站在火車前面

當市場出現強勁的趨勢時，試圖逆勢操作就像是站在高速行駛的火車前面，風險極高。除非有確鑿的證據表明趨勢已經發生了根本性的轉變，否則應該避免逆勢操作，跟隨市場的流向行動。

八、保持靈活度

市場總是在變，我們的策略也應該隨之調整。認識到自己和任何理論都有可能出錯的事實，可以幫助我們保持開放和靈活的態度，對待交易保持一顆學習的心。這種態度是適應不斷變化市場的關鍵。

九、虧損時，請出場

長時間的虧損會對心理造成巨大壓力，影響決策的理性。當發現自己處於連續虧損的狀態時，最好的選擇是暫時退出市場，給自己一段時間來冷靜思考和調整策略。

十、請問問自己，是不是真的想在市場上賺錢，然後仔細聽聽你的答案

這可能是最重要的一條守則。許多人參與市場交易，卻沒有清晰的目標和動機。認真地問問自己，你參與交易的真正原因是什麼，這將幫助你更清楚自己的交易行為和目標，避免無目的地在市場中徘徊。

遵循這十條守則，不僅能夠幫助我們更好地運用亞當理論，也能在投資的道路上走得更穩、更遠。

亞當理論進場的技巧

根據亞當理論，我們可以透過一系列的信號來預測市場趨勢可能的反轉。這些信號越多，趨勢持續下去的可能性也就越大。

突破高低點

當市場價格突破了走勢圖上的重要高點或低點時，這通常被視為一個強烈的進場信號。這種突破表明市場動力正在發生變化，可能預示著一個新的趨勢即將開始。

長期趨勢變化

對於長期趨勢的改變也是一個重要的進場信號。當我們觀察到市場的長期走勢發生了根本性的轉變，比如從上升趨勢轉為下降趨勢，或反之，這通常意味著一個重大的市場轉折點即將到來。

跳空缺口與K線價差擴大

市場中出現跳空缺口或是單根K線的高低價差顯著增大，同樣是預示趨勢可能反轉的信號。這些現象表明市場參與者情緒的急劇變化，往往伴隨著重要的價格移動。

三種線索不一定會同時出現，但如果同時出現了，就會是非常好的進場機會，2023年3月份的比特幣就是非常好的例子。

上圖是比特幣周線，2023年3月中的那根K棒同時出現3種線索：

盤整了快要一整年的區間被這根K棒突破了

長期的下跌趨勢（跌多漲少），經由這根K棒已經變成上漲趨勢（漲多跌少）

這根K棒的價差（長度）比起前面一整年盤整區間內的K棒都大

如你所見，之後市場趨勢就一去不回頭了。

亞當理論停利與停損的策略

停利（止盈）策略

在亞當理論中，設定停利點是為了在達到預期利潤後鎖定獲利。但關鍵在於，我們不應該僅僅因為價格達到了某個水平就匆忙出場。相反，應該觀察市場趨勢，並在趨勢開始顯示疲軟跡象時才考慮出場（也就是出現了反向的進場訊號的時候，這代表目前的趨勢要轉變了，那就該考慮出場）。

這意味著，停利點應該是動態調整的，隨著市場價格的上升而上移，從而最大化利潤。

停損（止損）策略

設定停損點則是為了限制損失。在亞當理論中，一個明智的做法是在進場時就確定一個停損點。這個停損點應該基於市場結構，比如支撐位或阻力位。一旦市場價格觸及這一點，無論市場情緒如何，都應該堅決執行停損，避免更大的損失。

在實際操作中，這兩種策略需要投資者有清晰的市場分析能力，以及對自己交易計劃的堅定信念。亞當理論鼓勵我們跟隨市場趨勢，但同時也提醒我們要有計劃地進行每一步操作。

亞當理論注意事項

分散投資以降低風險。

槓桿使用需謹慎，考慮風險承受能力。

避免情緒化交易，堅持計劃行事。

定期學習和調整資金管理策略。

交易前應有清晰計劃，包括進出點和風險限制。

避免過度自信，市場總有不可預測的變數。

亞當理論有缺點嗎？

有些人可能會覺得亞當理論沒用，但我覺得通常都是因為太聚焦於所謂的二次映像圖，不斷找可能的情境來用然後一直被停損，其實都還是自己太主觀認定走勢會如何發展導致。

我的心得是，亞當理論的精髓反而是在趨勢，你一定要清楚看到趨勢形成才進場，不要一直怕會買在高點賣在低點，因為趨勢就是會一直持續下去才叫趨勢。

在我的交易經驗中，我發現亞當理論特別適合於操作加密貨幣。這主要是因為加密貨幣市場的高波動性提供了豐富的交易機會，而且加密貨幣市場的趨勢往往更加明顯，亞當理論正好強調順應這些市場趨勢來捕捉利潤，上面提到的比特幣的就是最好的例子。

此外，加密貨幣市場是24小時不休市的，所以你很難看到跳空的情況，這會讓K棒更容易判讀，你不需要只專注在日線以上等級的K棒，如果你想嘗試短線交易，即便是1分K、5分K，都有機率清楚看到運用亞當理論獲利的機會。我蠻推薦新手去嘗試看看加密貨幣合約，運用小資金來練習亞當理論。如果你想了解更多，你可以參考這篇文章。

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