投資人為何搶買高股息ETF？財金系教授點出原因

國內投信近期募集的高股息指數股票型基金(ETF)掀搶購熱潮，其中一檔元大投信募集的「00940」，傳出民眾解定存，甚至抵押房子籌錢重押。「00940」之亂，讓金管會、央行出面，呼籲投資人要有正確理財觀念，考量自身能力再適度進行投資。美國由於美債殖利率走高，美債ETF搶手，台灣則是高股息ETF熱門，財金系教授點出「通膨」是共同的原因。

金管會日前發布最新統計數據指出，截至今年1月底，台灣ETF市場規模已經達到新台幣4兆179億，年增1兆5,451億，規模成長快速。ETF話題發燒，其中高股息ETF更受到大家矚目，從過去的0056、00878、00919及00929的規模都突破千億，即可知投資人對其瘋狂的程度。

近期市場新募集的兩檔高股息ETF，其中統一台灣高息動能ETF(00939)以及元大台灣價值高息ETF(00940)，募資金額都相當驚人。統一投信以募集531億驚人規模成立，將於3月20日掛牌上市，至於00940，由於月配息加上只有10元發行價，掀起搶購熱潮，預估募資金額恐突破2千億。

中央大學經濟系教授徐之強指出，高股息ETF這幾年在台灣很搶手，和「通膨」有很大的關聯。他指出，以目前國內定存利率約1.2%，通膨高達3%，實質利率為負，換句話說，存款100元，一年利息10元，但到了年底，滷蛋已經從10元上漲至15元，連一顆滷蛋都買不起，對於許多無法每個月有固定收入的退休人士，自然構成壓力。但打著月月配息，且又是高股息的ETF，自然對這些退休人士形成很大的吸引力。徐之強說：『(原音)他唯一靠的是他的退休金的利息，所以如果實質利率是負的，他等於他存款的利息，不但沒有收到息，反而所得還實質是縮水的，所以那我為什麼不去追求一些比較高利的產品？』

徐之強也指出，月配息會愈來愈受投資人喜愛，主要還是因為對退休人士而言，月配息可以讓他們支付每個月的開銷支出，而不用傷腦筋本月支出得要賣出多少股票才能支應。只是高利潤，也有高風險，ETF與一般共同基金交易方式不同，ETF直接透過證券經紀商下單，在次級市場上買賣，因此會有市價與淨值兩種價格，且也要非常留意ETF折溢價情況，如果是溢價，也就是市價大於淨值的幅度太高，根據市場調節機制，市價最終會往淨值靠攏，換句話說，買到高溢價ETF的投資人就容易因溢價收斂而虧損。

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