Yahoo奇摩新聞 投資展望》留意今年有兩大風險 渣打：美國經濟仍有3成機率走向衰退、戰爭可能導致通膨回升
渣打首席投資辦公室（CIO）8日發布最新預測指出，預期聯準會今年會有125個基點（即5碼）的降息幅度，且降息時間點落在6月。（圖片來源／信傳媒編輯部）
邁入2024年，渣打首席投資辦公室（渣打CIO）在今（8）日發表全球市場投資展望說明會，渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐指出，以整體資產配置來看，今（2024）年看好成熟市場的長天期國債，全球股票市場則看好美股及日股，除此之外也建議投資者，不妨配置另類投資—黃金，來部分抵禦風險的不確定性。
預期聯準會6月才降息，看好成熟市場長天期國債
「我們認為美國利率已經見頂了，尤其是我們預期今年6月聯準會將會啟動降息。」渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐預期，認為今年聯準會將有125個基點（即5碼）的降息幅度空間，但降息時間點會相對保守，預計6月才會啟動降息。
鄭子豐指出，預期美國經濟在今年上半年將會進入軟著陸，同時聯準會也將啟動降息周期，因此相對看好利率型的成熟市場政府國債。
攤開目前的美國十年期公債殖利率表現，目前已從去年10月的5％高點，回落至略高於4％之上，渣打首席投資辦公室認為，目前仍是追加美國長天期國債的位置，並預測未來12個月美國10年期國債殖利率將進一步回落至3.25～3.50％，而預估美元指數未來3個月約落在102、未來12個月則降至100。
股票方面，渣打首席投資辦公室則是看好美股及日股。鄭子豐進一步解釋，雖然美國在2023年已有非常優秀的表現，但今年由於受惠於通膨壓力放緩、聯準會降息預期，有助於改善企業借貸成本，有望提升利潤率；日股則是基於，企業持續改善公司治理、國際投資者持續投入日股、加上日本祭出NISA制度改革，皆有利於資金流入股市。
另外，在美國聯準會預計降息的前景下，持有黃金的機會成本也降低，因此渣打也看好今年的黃金表現，預期金價在未來12個月有機會上升到每盎司2150美元的歷史新高。
渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐提醒，從投資的角度來看，今年仍有2大風險須特別留意。（攝影／葉佳華）
今年持續看好日股，日圓未來一年可能升值到135
看好日本股市今年將受到外資、內資加持的雙重激勵，預期仍會正向發展，除此之外，渣打首席投資辦公室也預估，日圓兌美元匯率可能升值到135兌1美元。
但鄭子豐指出，短期之內對於日本央行是否會改變寬鬆貨幣政策，目前仍有疑慮，尤其發生石川震災之後，日本央行恐怕暫時沒有驅動力去改變寬鬆貨幣政策，預估短期內仍會將重心著重在振興經濟；但另一方面，倘若石川震災帶來物價上漲，屆時恐怕日本央行也會面臨改變寬鬆貨幣政策的壓力，「或許今年第二季會相對比較明朗」。
2024年兩大投資風險：美國經濟仍可能出現衰退、戰爭可能導致通膨回升
但渣打首席投資辦公室也提醒，今年從投資的角度來看，仍有2大風險需要特別留意，包括美國經濟仍有可能在下半年出現經濟衰退情況、戰爭風險通常會導致通膨的情況。
根據渣打首席投資辦公室預估，美國經濟仍有30％的機會可能出現短暫衰退，時間點可能落在今年下半年，對於投資較為謹慎的投資人來說，美國國債也通常是經濟衰退期間相對良好的避險工具。
至於戰爭風險，鄭子豐指出，近期的紅海局勢使得油價、航運運費都呈現很大程度的上漲，恐怕對於日後的通膨將帶來壓力，值得持續關注。
而作為全球第二大經濟體的中國，渣打首席投資辦公室對於2024的經濟看法也並未轉向樂觀。鄭子豐指出，房地產市場低迷仍是中國經濟放緩的主因，雖然過去一年中國政府已祭出許多刺激性措施，但至今並未能有效提升房地產業的信心，因此後續仍必須觀察，中國是否提出特定的財政及貨幣政策來支應經濟成長。
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