投資贏家-培養投資判讀力 迎戰長期耐力賽

工商時報【本報訊】 驅使判讀力的投資人,試圖靠雙腳獲取消息,盡可能比他人更具優勢。另一方面,投資標的遍及全球,雖說要取得有利消息,又該從何處下手呢? 在此,容我先只聚焦於「消息」這個重點。若問你誰掌握了最多消息,各位會想到誰呢?例如:遠方的朋友到家鄉遊玩,要一起吃飯時,該由誰來選擇餐廳?當然是身為在地人的你啊! 在投資的世界中,擁有判讀力的投資人也聚焦於家鄉,這個現象稱為「家鄉偏誤」。根據哈佛商學院的約書亞.科瓦爾教授的研究結果顯示,美國的基金經理人帶有以下傾向: ★比較本國與外國,往往偏好本國的投資對象。 ★即使在本國投資,也較偏好總公司距離較近的投資對象 ★尤其喜歡離自己較近、規模相對較小的投資對象。 ★自己所運用的投資組合中,鄰近自身所在地的投資對象的績效,比非鄰近自身所在地的投資對象優異。而且,基金經理人中以下要素越明顯者,該傾向就越強。 換言之,基金經理人比較喜歡在地的投資對象,而且在地的投資對象的投資績效比較優異。從這些研究結果中,科瓦爾教授提出,基金經理人對於在地的消息可能具有優勢。 (摘自本書P122∼P124)