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拆解聯發科展望，神秘的聯「衛」晶片出貨中
最好的財報，卻帶來最差的展望，是科技產業面對市況循環的宿命。但聯發科副董事長暨執行長蔡力行直言，「2023年第一季將有望為聯發科技的營運低點」，下波高點何時來？請看深度解讀。
晶片設計龍頭聯發科技本週舉辦法說會，雖然公告營收與盈餘突破歷史高點，但揭露的2022年第四季景況，仍讓人擔憂未來半年展望，聯發科副董事長暨執行長蔡力行直言，「2023年第一季將有望為聯發科技的營運低點」，並釋出兩好一壞、三個重要訊息。
一是年營收首度突破5000億元大關、2022年達5488億元台幣；二是每股盈餘達74.59元，創歷史新高，並維持「寵愛級」股利政策：80%～85%配息率加上每股新台幣16元特別現金股利。
一個壞消息則為市況持續低迷。蔡力行表示，第四季營收落在營運目標的下緣（約1082億元台幣），主要是因為客戶態度更趨保守，尤其是去年 11 月中國大陸疫情狀態，使得終端需求轉弱，「因此在見到需求因為解封而復甦之前，客戶在現階段對於庫存控管依舊相當謹慎」。
從營收類別分析，手機、智慧裝置平台、電管理晶片三大領域，皆達成連續四年成長，細究各項展望：
手機短期市況低迷，衛星通訊晶片Q1加入貢獻
聯發科2022 年手機領域營收，較前一年成長10%，上半年走高、下半年下落，第四季營收較前一年同期減少 17%，較前一季減少 29%，占公司營收 52%。
蔡力行認為， 2023 全年全球智慧型手機出貨量將微幅下降，但 5G 滲透率將由 2022 年將近 50%，成長到 2023 年55%左右，主要由新興市場的主流 5G 手機推動，如印度及東南亞這些聯發科技已占有重要地位的地區。
除了5G晶片市況可期之外，提供衛星通訊功能的手機晶片，即將在Q1成為新生力軍，讓先前傳聞測試中的功能晶片，得到證實。
聯發科技提供支持3GPP 非地面網路（NTN；Non-Terrestrial Network）標準的解決方案，透過現行的行動通訊技術及生態系統，實現智慧型手機的衛星通訊，第一支採用聯發科 3GPP NTN 方案的智慧型手機，由英國公司 Bullitt 製造，並自第一季開始貢獻營收。
智慧裝置平台期待新動能，WiFi 7 生態系統受到期待
智慧裝置平台占第四季營收 42%，較前一年同期下降 14%，較前一季下降 18%。由於智慧裝置平台營收多來自消費性應用，在 2023 年消費市場疲弱的走勢之下，舊有項目不容易回溫。
但卻可期待新應用，「我們與全球一線電信運營商在寬頻、路由器及 CPE 的業務持續強勁成長；我們在行動運算、XR、IoT、ASIC 及車用等各領域與全球客戶強化合作。這些新的業務進展不僅部分抵銷近期因市場需求放緩的影響，更是為未來的成長鋪路，」蔡力行表示。
電管理晶片Q4走低，預期Q2有機會好轉
第三大類的電管理晶片，在前兩年的大幅成長之後，迎來需求緊縮。此類占聯發科第四季營收7%，較前一年同期及前一季減少21%。全年來看，年營收成長 13%，其中汽車及工業相關應用的營收成長超過一倍。
蔡力行分析，隨著中國大陸解封且全球經濟相對穩定之下，需求能見度在接下來幾個月將逐漸改善，業務自第二季有機會好轉，其中電視及 WiFi 的需求，在第一季已見到微幅回溫。
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