Yahoo奇摩新聞 挑投資級債券ETF瞄準降息紅利！ 配息率、成交量為重點
[Newtalk新聞]
全球最大對沖基金——「橋水」的創辦人達里歐（Ray Dalio）表示，美國的經濟狀況，可能需要聯準會本周小幅降息，以減輕企業不斷增加的借貸債務。
聯準會（Fed）利率決策會議今（18）晚將登場，金融市場密切關注究竟將降 1碼或 2碼，牽動著趨勢的走向。雖多數投資人預估聯準會本次可能降息 1碼，不過，從追蹤聯邦公開市場委員會（FOMC）政策動向的芝商所「Fedwatch」動態來看，最新降息 2碼的機率高達 65%、降息 1碼的機率為 35%。但無論如何，必然降息的趨勢已箭在弦上。
今年降息碼數已反應 想賺債券價差空間恐不大
聯準會降息，象徵對金融市場提供資金活水挹注，有利於市場維持穩定，不過對美國經濟而言，可能代表放緩、甚至有衰退可能。此時，對於操作心態較保守、或是穩健的投資人，或許可掌握波動風險較低、且受惠利率調降而漲價利多的債券標的。
群益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，考量國際金融市場仍有地緣政治因素干擾的可能性，而美國為全球最大經濟體，其信用評等為最高的「AAA」，故美債為能高度對抗風險，視為安全性最高的投資工具。
觀察「美國10年期公債」的殖利率，目前為 3.646％，距今年四月高點的 4.706%，已下跌了 1.04%；而象徵長天期的20年期美債殖利率，已自今年高點的 4.972%回落至 4.032%，跌幅達 0.94%，接近 1%。顯示市場對今年可望降息 4碼（1%）的預期，似乎已提前反應。
因此，在今年美國景氣「軟著陸」、年內利率再跌的空間有限下，若現在才想「買公債、賺價差」的投資人，可能要寄望明年的降息利多出現，債券才有再漲價的空間。除非美國經濟出現顯著衰退，聯準會今年降息的幅度大於市場預期（超過 4碼）、甚至九月降息 2碼以上，公債價格才可能再受到利多刺激而上漲。
債市買氣續旺、挑長天期投資級債助「雙贏」
若是想投資債券的投資人，或許佈局公司債券，是個安全牌的表現。其中，可考量信評較高、且收益率較高的投資級債來佈局，觀察「美銀美林BBB級企業債券」的實際殖利率仍達近 5%，高於公債的殖利率。
根據投信投顧公會統計至八月份，債券ETF的整體投資規模增加了 450.77億，為國內各類型基金規模排名居次。
新光投等債15＋ETF（00775B）經理人王韻茹表示，聯準會將召開會議，市場關注降息幅度，與能否及時避免經濟衰退，加上11月還有美國總統大選，在政治、經濟與利率三方交錯下，市場不確定升溫，股債波動難避免，在期盼「追債券息收、賺資本利得」的雙贏配置上，可選擇存續期較長的投資級公司債ETF。
投資級債ETF除了看配息殖利率 更要看成交量
在挑選投資級債券ETF時，除了關配息的殖利率、績效外，也須同時考量成交量。目前，市售的投資級債ETF皆有一定的成交量，其中，「群益ESG投等債20＋」（00937B）之單日成交量高達 98,471張，算是非常理想；另外，中信優息投資級債（00948B）單日也有 48,270張，如果想要長期投資的話，須考量流動性是否長期維持良好。
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