掌握5原則 篩出優質金控股

整理:周明欣

近年通貨膨脹率衝高,萬物包括股票皆漲,如何選股操作,才能賺到遠遠打敗通膨的獲利?靠投資金控股累積逾5700多萬的股市肥羊(以下簡稱肥羊),近年又再賺進2,800萬元。

新出版《股市肥羊:從低收入戶到8500萬資產》一書的他表示,通貨膨脹無可避免,但與大盤緊密相關、不會倒閉的金控股,價格永遠會跟著上漲。投資人只要從中擇優投資,就能吃到金控股股價隨通膨上漲的紅利。而他投資過的優質金融股,是經過以下流程和原則做篩選評估:

首先是界定選股範圍,肥羊認為,金融業絕對不可能倒閉,「只需要挑選龍頭銀行,就能壟斷金融業的利潤。」,而他以元大台灣50(0050)成分股中的金控股為主,共有12家(取自2024年7月資料),分別是中信金(2891)、富邦金(2881)、兆豐金(2886)、國泰金(2882)、玉山金(2884)、元大金(2885)、第一金(2892)、合庫金(5880)、永豐金(2890)、華南金(2880)、台新金(2887)和開發金(2883)。

對於這12家金控股,肥羊會做評價分析,並搭配以下5個原則投資:

原則1》大公司:小公司太容易倒閉,很危險,最好是選擇大公司。金融業幾乎都是大公司,而且有金管會查帳,雙重保險,讓你更安心。

原則2》現金股利高:現金股利過低的公司,無論外界如何吹捧,肥羊都不可能接受。但他也不會要求現金股利高於EPS,適量就好。金融業現金股利都不低,很值得投資。

原則3》股價平穩:肥羊表示,「不喜歡股價暴漲暴跌的公司,」因為這會讓他在進行「抄底」時,會不知道「底」在哪裡,從而投入過多資金,造成大規模虧損。而金融業的股價都很平穩,若沒有什麼變化,他只需在年初算一算,就可以猜出年底EPS會是多少。

原則4》競爭溫和:太過競爭的產業,很容易倒閉。金融業是壟斷市場的特許行業,競爭溫和。

原則5》壟斷整個產業:個別銀行或許會倒閉,但整個金融業絕對不可能倒閉,所以他認為,將賺錢的金控股全買下最省事。但如果財力不足,建議挑選1家金控或2家就好。

在年初就會估算12檔金融股EPS的肥羊,會搭配上述5原則,分成S、A、B、C、D等5個等級,其中他只會投入S級的股票,而A級的股票可再觀察,屬於這2級的金融股分別有:

評價S級》值得長抱的搖錢樹,有以下5家

1.中信金:獲利很穩,從2017年起,就是肥羊的主力持股,至今從未改變。曾有人問他:「啥時要賣掉中信金呢?」他說:「10年內不考慮出清。10年後的事情,10年後再說。」

2.富邦金:肥羊持有富邦金多年,雖之前富邦產險因販售防疫保單,賠得非常慘;美國聯準會(Fed)升息,富邦金持有的債券價值又大幅度縮水,現在終於看到賺錢曙光。

3.元大金:雖然肥羊沒有投資近年大賣的ETF,但許多火紅的ETF都是元大金旗下元大投信所發行,ETF賣得愈好,金控就賺得愈多,做元大金的股東就好。

4.國泰金:之前許多人抱怨國泰金股價不會漲。其實不是國泰金股價不會漲,而是上漲時機未到。像是2024年年初,國泰金的股價就漲超凶,如果氣勢能持續到年底,大有可為,可惜後來被富邦金超車。

5.永豐金:最大的優勢是獲利穩定、股價便宜,缺點是現金股利長年偏低。如果你買不起股價超過30元的中信金、元大金,那麼股價20多元的永豐金是個不錯的選擇。

評價A級》表現平穩,可多加觀察,有以下3家

1.玉山金:這幾年股價下跌的主要原因就是股票股利發太多。股票本身是沒有任何價值的,要把股票賣掉,才會有價值。目前玉山金的政策改以現金股利為主,希望能對長期積弱不振的股價帶來好影響。

2.華南金:過去華南金的現金股利一直都不高,多在0.8元以下,2024年算是很勇於突破,配1.2元,大舉提高現金股利,希望以後可以繼續下去。

3.開發金:2023年開發金配發的股利是0元,這件事情重傷開發金的股價,也是開發金沒有晉級評價S級的原因。因為這件事情,本肥羊3年內不會考慮購買開發金。

當持有的個股出現獲利下滑、不配發股利,或經營效率不彰、胡亂更換董事長等情況,掉到B級(含)以下,肥羊表示,他會賣光,一律不持有。

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