操盤心法－台股後市仍樂觀 惟個股差異、操作宜慎

工商時報【台中銀證研究部副總連乾文】 盤勢分析： 這一周是高科技股密集財報周，蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、三星、Sony等，都繳出亮麗的成績單，市值不斷往上突破，這也助漲全球股市欣欣向榮，美科技資訊股第3季獲利成長率高達14.7％，市場仍充滿對後市樂觀看法，不過，從個股股價表現差異性大及GDP結構來看，操作仍宜謹慎。 富智康首先開出第一搶估虧損120億元，特斯拉公布第3季財報也是每股虧損2.92美元，雖然股市欣欣向榮，但個別股因財報差而股價破底比比皆是。國內股市財報不如預期如金居、台光電、網家、敦泰等，僅管大盤指數穩健，但股價也呈現破底格局，所以財報公布期間操作還是要謹慎。 國內經濟數字亮麗，第3季GDP達3.11％，高於主計處估的1.89％，但結構上還是脆弱，消費貢獻1％，政府支出貢獻0.1％，主要是淨出口貢獻3.69％，而投資還是不起色貢獻-1.68％。若出口進入淡季，可能GDP下滑速度會快，所以要積極拚投資才能使GDP穩健成長。 選股策略： 今年是典型媳婦熬成婆的一年，年初從環球晶的矽晶圓、旺宏的Nor Flash、國巨的MLCC、到近日的金氧半場效電晶體（MOSFET）、二極體.導線架、驅動IC封裝基板（COF），過去被認為傳統電子股，技術門檻不高，產能過剩的產業，但現今老螃蟹有新螯，產業蛻變為欣欣向榮景象。 MOSFET概念股如大中、尼克森近日大漲，市場盛傳交貨期已拉長至20周以上，這個產業過去十年客戶已習慣砍價，忽然要向客戶漲價，客戶還真的反應不過來。由於國際大廠近期將高壓MOSFET轉向汽車電子發展，同時中、低壓MOSFET也剛好遇PC推CoffeeLake新平台進入季節性旺季需求，加上無線充電及快速充電新應用，也加大對中、低壓MOSFET需求，大中第2季獲利1.05元、第3季估約1.9元，由於獲利真的有成長，也助漲MOSFET缺貨傳聞，但漲價能否成功仍需觀察。 導線架在PC高度成長期時也風光一時，但這幾年產業呈現低迷，近日界霖、順德竟然醞釀漲價，這是十多年來從未見的現象。導線架在電混合車大幅成長下有新商機，例如充電樁、控制馬達、電流器，由於認證需2∼3年，所以一旦有成效會發酵較久，剛好界霖第3季有購併效益，獲利季增達6∼7成，因勢利導帶動導線架族群上漲。 驅動IC封裝業如頎邦、易華電，過去獲利鮮少有爆發力，但近期該族群股價也有所表現，主因是LCD面板的驅動是用電壓，而現在OLED面板要改用電流技術，COF要由以往的玻璃改雙層多膜技術，且要求要做到16um以下，再者能提供雙層COF由5家縮至3家（三星的Stemco、LGD的LGIT、易華科），加上單價高出3倍，這對易華科未來營運有利。