操盤心法－經濟成長趨緩 獲利成長佳為選股王道

工商時報【國泰證期顧問處協理簡伯儀】 國際政經數據分析： IMF雖然對於今明兩年全球經濟成長率預期仍舊維持在3.9％，但表示強勁的成長動能已不太平均、更脆弱而且面臨威脅，雖然今年全球經濟成長率為背下修，但卻調降成熟國家GDP的預估從2.5％下調至2.4％，且包括德國、法國、義大利、英國、日本、巴西等均下修今年GDP，並且認為如果川普執行所有關稅措施，那麼全球經濟成長率可能有持續下滑可能。 盤勢分析： 若從型態來看，大盤從6月22日以來整體型態大致呈現頭肩底的型態，以頭肩底的頸線與半年線相接近來看，短線大盤反彈已經接近頸線反壓，由於目前半年線扣抵位置位在10,900點之上，預期若能量能持續表態，指數在克服頸線的反壓，台股將有機會往更高點邁進，反之，在頸線若在量能不足下失守，台股仍將維持在季線附近上下整體。 從周線來看，本周大盤維持狹幅震盪的走勢，高低點價差約130點左右，相較於前二周的363、229點短線震幅已經縮小，且從指數是留下下影線來看，顯示近期雖然大盤整理，但多方略勝一籌，且從周KD指標來看，雖然指標仍然持續維持交叉往下，但KD有收斂的跡象，後續若能隨著公司法說會釋出正向看法，預期台股後續仍有反彈機會。 選股方向： 蘋果下半年將推出三款新手機，由於新款6.1吋LCD版iPhone因具備iPhone X的產品特色、且具競爭力的售價區間，有機會帶動既有iPhone 6、6S、7使用者換機需求，同時，新機種出貨量第4季至明年第2季，有望帶動相關供應鏈下半年旺季效應。 金融股6月獲利表現不如預期，主要因及外匯部位之損失（未避險人民幣部位急貶），未分配盈餘所得稅等影響，不過展望第3季在現金股利的挹注下，將再有獲利高峰，近期剛好是利空測底，逢低可布局。 紡織品牌廠近期持續釋出佳音，NIKE服飾營收連續兩季度成長15％，也是這近兩年來連續兩季有雙位數成長，由於去年第4季至今年第1季天氣酷寒，品牌廠大幅去化成衣庫存，輔以世足賽事加持下近期北美庫存金額及，庫存╱營收比均處於歷史偏低水準，後續庫存回補可望持續，紡織族群旺季可以期待。 近期進入財報公佈高峰期，通常第2季營收好自然代表獲利自然就會不錯，因此，第2季營收大幅成長的個股，或許就有機會是第2季財報屬於亮麗的個股，投資人可以挑選上第2季營收相較於第1季與去年同期是大增可得得出季報表現不錯的個股。 此外，從業外來觀察，由於台幣在第2季是呈現大幅貶值，單季貶值幅度超過4％，不但將第1季升值給完全吃掉，甚至貶值的幅度是創下近期新低，不少公司第2季可望有大幅的匯兌收益可以貢獻，最後就是從量價關係，若7月至今整體股價明顯上漲、且7月量能較於6月大幅增加者，也是未來較有可能強勢的個股。