操盤心法－經濟穩但成長趨緩 Q4聚焦題材族群

經濟數據分析：主計總處公布第三季GDP概估指出，由於商品出口、三角貿易優於預期，第三季經濟成長3.97％，比原預測3.21％好，經濟持續穩定成長，如果把第三季經濟成長帶入，假設第四季原預測不變，今年經濟成長率將達4.1％，創近三年最高。

雖然第四季會受美國大選影響，仍有許多不確定性，但研判今年經濟成長超過4％的機率是高的。觀察GDP之所以優於預期，主因第三季商品出口比預測多出20億美元，加以三角貿易比原預測高，兩原因讓經濟成長高於預測，顯示出口成長推升經濟成長。

國發會公9月景氣對策信號綜合判斷分數，分數較上月減5分，落在34分，燈號轉為「黃紅燈」，顯示經濟熱度雖退，但仍偏熱，不過在傳統產業外銷動能平疲，加上基期偏高因素，導致致海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額轉為「綠燈」，製造業營業氣候測驗點則轉呈「黃藍燈」。第四季經濟雖然仍正向，但恐將面臨成長趨緩，須留意原本的旺季需求是否會有不如預期因素。

盤勢分析：本周台股受到美國總統大選，加上企業財報表現不如預期，出現回檔修正，周線連續二周收黑，不過K線留下500多點下影線，周KD指標雖然未出現交叉往下，但已經出現高檔閉合，RSI也回測50多方區，顯示中期大盤雖然多方仍掌控盤勢，但逢高壓力逐漸增溫，後續追高風險增高。

選股方向：每次財報公布後，主管機關會將淨值回到10元、以及降至10元的公司做開放與取消信用交易的決定，由於目前台股正值資金行情，指數維持在新高位置附近，因此，針對開放信用交易的公司，在流動性變佳，市場關愛度也會明顯提高，近期已經有多檔淨值恢復10元股價提前反應，投資人可以去選擇即將恢復信用交易，但近期尚未出現明顯表現之個股作布局。

AM汽車零組件族群第三季受到新台幣升值，預估第三季獲利應該是本季相對低點，不過觀察毛利率預期維持維持高檔，加上第四季進入傳統旺季，新台幣本季至今也維持貶值走勢，預期本業業內與業外都不錯，因此，近期在財報公布後，短線可以視為利空出盡，預期相關車燈、煞車片、卡鉗等相關AM族群可以逢低偏多操作。

上海集裝箱指數（SCFI）終止連續八周下跌，近期出現反彈，日前美東碼頭工人罷工，在短短數日內落幕，但由於第四季為歐美消費旺季，美西線仍然處在滿艙狀態，預期好市況可能會延續到11月，海運市場正從淡季轉為旺季，相關族群可受惠。

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