操盤心法-美債務上限好事多磨 AI股為撐盤主流
經濟事件分析:近日美股深受美國債務上限延宕困擾,美國要在6月1日前解決否則會有債務違約風險,在2021年時民主黨因靠著參眾兩院的優勢,輕易提高債務上限31.4兆美元,但這次民主黨雖占有參議院多數席次,共和黨卻在眾議院有多數席次,這次協商困難重重。
若至6月1日還是無解,拜登將迴避國會自行提高舉債上限,將引用憲法第14修正案第4款來批准美國公共債務支出,也就是支付平定作亂、反叛有功人員的年金和獎金的債務不受限,但估此舉將使美國失業率增加0.5%-1.5%。
4月中、美零售公布數字均不佳,美4月零售與CPI年差值降至3.33%這顯示實質零售續緩,中國4月零售年增18.4%低於預估22%,零售連兩個月放緩,中國4月工業生產數字也不佳,估年增5.6%低於預估10.8%,顯示海外需求放緩及房地產較弱復甦,預計工業生產後市仍將續弱,全球經濟下行風險壓力仍大。
產業變動分析:這波台股反彈778點以台積電及AI股世芯-KY、創意等居功厥偉,台積電3奈米獲蘋果9成產能訂單,讓下半年營運吃下定心丸。台積電去年推出3奈米但因代工價格達約3萬美元,遠高於7奈米約1萬美元、5奈米約1萬6500美元,以致乏人問津。今年改推精簡光罩版N3E價格價格降至2萬美元,蘋果下9成訂單這首先代表台積電正式跨入3奈米世代來臨,可拉大與三星、英特爾的技術差距,否則停止在4奈米將會與競爭者拉近。
第二是蘋果下9成這代表蘋果對今年iPhone 15有信心,表示今年出貨約8,900萬支遠高於去年14的7,800萬支,第三可能Mac也會首發,過去多是次年才發表,這對NB市場是正面的。但近日大和、高盛調降台積電目標價,主因庫存調整復甦速度過慢,這顯示半導體科技業的景氣復甦腳步仍面臨嚴苛挑戰,台積電股價將遇巴菲特546元魔咒壓力。
盤勢分析及選股:近日外資持續對AI概念股調高評等,尤其花旗調高世芯-KY目標價至1,920元,過去世芯中美營收比例約各一半,但現在是美國佔8成,可見微軟、Meta、谷歌、亞馬遜等積極發展AI貢獻大量訂單,世芯專用加速器ASIC設計在先進製程節點的銷售組合是同業中最高的。AI的訂單也擴及高速運算、系統整合、PCB、散熱等,都將成為第二季的盤勢主軸。
生技股財報也表現不錯,大學光、台耀營業利益創新高,台灣老人人口比重至2025年約20.8%,老年人青光眼、白內障、視網膜、重度視力不足等,都使得大學光、亨泰光等視力矯正業者受惠大。