操盤心法-貿易戰關鍵期,篩選當紅發酵產業

品豐大中華投顧總經理連乾文
中時電子報

工商時報【品豐大中華投顧總經理連乾文】

經濟事件分析: 貿易戰愈打愈兇,但中國社會科學院估大陸今年經濟仍穩定,預估全年GDP為6.3%,意味貿易戰衝擊僅傷及皮髮未傷及要害,從經濟數字來看也確是如此,中國前5月出口並未衰退為年成長0.4%,對美國貿易順差更擴大11.9%,前5月房地產開發年成長達10.2%,固定資產年成長6.1%,零售年成長約8%,因此估GDP成長6.3%似乎有其邏輯推論。

前5月上市櫃營收年成長1.46%,未見衰退,又有Fed 7月降息機率達85.3%利多,但也不能因此鬆懈,估計未來兩周仍有亂流需克服,6月17日美國將舉行3,250億美元關稅聽證會及6月28日G20市場期待川習會有良性發展,估計3,250億美元將衝擊中國GDP約1.6%、台灣0.48%,遠高於2千億美元的對中國衝擊0.5%、台灣0.15%,震撼力更強。

產業變動分析:

這次股東會對產業面最大突破是大立光林恩平首度證實已有客戶要求G+P(玻璃鏡頭+塑膠鏡頭),加潛望式鏡頭設計模式,目前手機背面如iPhone鏡頭是凸出來的,因用5P(5片塑膠鏡頭)或6P(6片塑膠鏡頭),塑膠鏡頭不易切薄,未來若再往7P、8P走,更不易解決鏡頭凸出問題,若改用G+P,因玻璃鏡頭可切薄,因此可解決鏡頭凸出問題。

另外,未來鏡頭排列設計將改潛望式鏡頭,也就是鏡頭由直立排列改橫躺排列,這樣才能實現5倍、10倍變焦甚至未來20倍變焦、50倍變焦,但橫躺式距離過長不易散熱,因此要插用玻璃鏡頭,這對亞光有利;亞光在手機鏡頭磨劍十年就是在等G+P及潛望式鏡頭發酵點,三星Note 10將繼華為P30 Pro後也將改用潛望式鏡頭。全螢幕除指紋辨識變成屏幕下外,連前鏡頭也要縮得幾乎看不見,因此需使用超微小鏡頭,亞光已開發出直徑2mm內、光圈可達2.2的超微小鏡頭,估計未來商機大。

近日新手機華碩的Zenfone 6、三星的Note 10都實現真正全螢幕手機設計,矽創的高階微縫感應器放在AMOLED屏下設計,可符合全屏手機無孔設計趨勢,目前全球僅AMS及矽創可做,矽創子公司感測器廠昇佳去年EPS高達13.53元,將於18日上興櫃,矽創持有昇佳1,905萬餘股,市值高達40億元,貢獻約33元。

盤勢分析及選股:

貿易戰衝擊個股表現,但浪頭上產業雖也會回檔但反彈也快,防禦力道較強,如真藍牙耳機TWS估瑞昱明年後貢獻營收比達12%,遠高於今年的1%,瑞昱TWS晶片需求到2021年前將超過10億顆,較現在有3倍數成長,瑞昱也將拿下Android 三分之一市佔率大餅,因此股價表現相對穩定。

三大選股方向:

1.不受貿易戰影響類股:馬斯克在股東會中說Model 3 第二季有望寫下歷史紀錄,Model 3在2018年16.8萬輛,2019年估達42.6萬輛,美國Tesla被調高目標價,對貿聯-KY等有利。2.轉單受惠股如三星手機被調高出貨量:概念股如和鑫、矽創、神盾、雙鴻等。3.油價跌、新台幣貶值效應:如儒鴻、聚陽、廣越等。

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