新聞分析》幫資金找回家路 別再又拖數十年

保險資金投入公共建設討論數十年，不過成效不佳，除了標的少、投報率不足，法規更是綁手綁腳，對保險業者來說，手握大筆資金得想辦法「錢滾錢」，政府若不能善用這些資源投入公建，資金要不錢進海外、要不在台買股、買房吹大資產泡沫，均非全民之福。如何幫資金找到「回家」的路，刻不容緩。

用數字就知道保險資金投入公建有多微薄，保發中心統計，近十年投資公建占壽險可運用資金從未超過1％，與國外投資占比近7成，兩者天差地遠。這反映出個現象，政府財政捉襟見肘，老哭沒錢，但保險業就算滿手現金，也沒打算當政府金主。

主管機關也沒把這當一回事，於是乎資金用腳投票，錢進海外，除因為海外投資商品多、也能提供更高報酬，光是2021～2023這三年，國際收支的金融帳淨流出占據史上前3名，累積出走近3千億元，這些國人繳的保費，都被用來充實他國金融市場，著實為人作嫁。

沒流出去的，就只好在台灣找機會，台股當然是其一，尤其近來台股漲勢凶猛，保險業當然不會放過。另一個就是房市，保險業大筆資金獵地獵樓，推高房市價格不說，就算要拿來出租，也得符合金管會的投報率規範，於是房價與租金相互堆疊，變相助攻房市。

當然，政府可能想得很簡單，發債讓保險業來買，也是導入公建的一種方式。問題在於保險業買債同樣得符合投報率，當政府想要從保險業「搜刮」資金，卻不願付高利，這筆生意自然談不成，到最後又回到銀行融資老路，顯見這種一廂情願的作法，根本行不通。

保險資金能否順利導入公建，絕非「要就來、不要就拉倒」的簡單課題，而是有這麼多擺在眼前的資金，不懂得善加利用，這當然是政府失職，更糟糕的是坐視資金未善用的外溢效應，形成惡性循環，進而陷全民於不義，到頭來仍得付出更大代價收拾殘局。