新興產業受關愛 消費股看俏

旺報【記者梁世煌╱台北報導】 從「十一」起，大陸進入第四輪房市調控期，這一波打房之下，有利促使房市資金轉向A股，加上中共「六中全會」登場，政策料將偏多，以及深港通即將啟動，陸股後市可期。法人指出，除了相關政策概念股外，預料大陸未來對新興產業的施政將會著墨更多，以現行大陸消費力大增的情況來看，消費類股未來行情看俏，建議優布局。 台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，大陸現階段面臨產業結構轉型期，經濟增長回落為正常現象，從2010年至今，GDP從最高12.2%降至6.7%，第二產業（工業、製造業）GDP占比從46%降至39%，但第三產業（服務業）GDP占比卻從44%上升至54%；另外，工業增加值從2010年18.1%下降至2016年8月6.3%，但新興產業如電腦、通信和電子設備製造業、醫藥業增加值早已轉為上揚格局，結構轉型成效浮現。以此趨勢來看，新興消費類股長線商機可觀。 傳統旺季到消費升溫 葉宇真指出， 每次大陸官方的房市調控皆對陸股的市場風格（基金之類股持倉比）產生變化，地產股首當其衝。以今年的調控來看，先前受房價上揚大漲的有色、煤炭、家電等類股受打房影響面臨回檔壓力，更利於新興消費股的表現。 保德信中國中小基金經理人張徑賓則分析，第四季為大陸傳統消費旺季，消費動能升溫，上市公司營收可期，過去10年，陸股於第4季上漲機率為6成，而第4季到隔年第1季股市的上漲機率更達7成；從價值面來看，目前必需消費類股頗具吸引力，整體消費類股仍將受惠於薪資成長，尤其是最低薪資上升所帶來的消費力道提升。 葉宇真指出，就新興產業分析，大陸近幾年也產生消費結構的改變，衣著等民生需求成長力道減緩，而教育、文化、娛樂、保健等相關產業呈現爆發性成長。 留意黑天鵝分批布局 以2010-2016年城鎮居民人均消費支出年成長率為例，食品消費增速從6.7%升至7.4%，衣著從14%大幅降至1.5%，而醫療保健從2%增長至13.6%，教育文化娛樂服務支出從 6.6%增長至 13%。建議投資人優先布局產業趨勢上升的醫療保健、教育文化、娛樂等消費類股。 不過，張徑賓也提醒，雖然外界持續看好新經濟與消費升級帶來的投資機會，但也建議投資人須警惕黑天鵝事件，如美國總統大選、聯準會（Fed）的升息步伐以及歐盟國家退歐等事件，倘若出現意外，恐撼動包括大陸在內的全球金融市場，投資人宜分批布局A股基金，或採定期定額策略，逐步建立A股部位。