日圓貶有利外銷產業 日股後市不悲觀

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 上周公布的日本第一季國內生產毛額（GDP）出現近2年來首見萎縮情況，不但終結了連續8個季度正成長榮景，安倍經濟學也面臨考驗。不過，由於美元近期強勢揚升，推升美元兌日圓走勢走升來到今年來相對高位，吸引買盤大舉進駐以出口為導向的科技類股，對於日股後市，法人並不悲觀。 除了日圓貶，日本科技股湧入買盤外，摩根日本（日圓）基金產品經理張致寧指出，美國十年期公債殖利率上周改寫近7年新高，一舉飆破3.1％，30年期殖利率也首次觸及2015年新高3.25％，也同步拉抬金融股走高。 百達投顧則相對看好金融股，百達指出，日本的金融股因為價值面便宜，獲利受到強勁的經濟支撐以及部分區域銀行整合，後續看好；而部分高成長領域，例如軟體，因為價位已相對居高，近期面臨的獲利了結壓力較大。 另從日本企業表現來看，張致寧表示，全球景氣持續復甦，使得日本企業獲利能見度更為清晰，市場預估今年日本企業獲利年增率可望有4.3％的水準，並同步拉抬日股續有表現。不過日本最新公布的今年首季GDP成長意外較上一季減少，是2年多來來首次出現負成長，是投資人投資日股需要密切留意的部分。也因此，她建議投資日股應慎選產業與標的，不能像過往只布局舊日本經濟股，可以留意七大內需市場股如工廠自動化、網路╱電子商務、日本品牌╱觀光、公司治理改善、健康醫療、成長題材和高齡化商機等，具備獲利成長性的投資主軸相對有表現空間。 鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪表示，近期美元的強勢應該近尾聲，日圓繼續貶值機率較低，有可能開始轉強向上，有利於內需為主的中小型公司，投資上中小型股將優於大型股表現。因比較1993∼2017 年間，當日圓走升時，日本小型類股的表現大部分皆優於大型類股，平均而言，小型類股績效領先大型類股 15％。