日本企業獲利 持續高成長

日本企業優於其他成熟國家,經濟支撐股價長期向上,投信法人表示,日本經濟持續維持高速成長,優於其他成熟國家,同時受惠外資對大陸的興趣越發薄弱,即使大陸陸續祭出政策,一步步改革,但全球基金仍接連下調大陸投資佔比,而日本股票也成為全球資金的新熱點。

儘管日股近期漲多拉回,但長線仍看好日股續漲力道。根據高盛報告指出,8月日本24個產業當中仍有八個產業平均股價淨值比低於1倍,顯示日股漲幅尚未過熱,資訊科技不是唯一被看好的產業,銀行、汽車零組件、電器、機械也都相對看好。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出,日本企業獲利近10年來持續高速成長,甚至優於歐洲與美國,而日本第二季日本經濟季成長為1.5%,年化成長率高達6%,超過市場預期2.9%的1倍,也是自2020年第四季以來首次連續兩季度增長。

野村投信投資策略部副總經理張繼文分析,根據數據統計,近五年日本匯率與股市的相關係數高達0.7,顯示當日圓貶值時,日股上漲機率高。且日圓貶值不但有助日本企業增加海外匯兌收益,也可使出口貨品具備價格競爭優勢。近兩年日圓貶值走勢,已加速日本製造業生產回流腳步,也開啟日本經濟擴張良性循環。

根據日本內閣府的公布數據顯示,今年第二季日本GDP年增率達 6%,連三個季度增長,不僅遠高於市場預期的3.1%,更高於美國及歐元區表現,令長期看衰日本經濟的專家們刮目相看,日股仍具備長期競爭力和吸引力,後續漲勢依舊值得期待。

張繼文認為,日股因此漲聲不斷,資金不斷湧入,外資過去22周有18周買超日股,今年以來對日本股市淨買超金額更是高達5兆4,798億日圓。以評價面來說,即便東證指數持續突破新高,評價面依舊相對美股便宜;過去美股十年多頭期間,日本股市漲幅相對有限,而目前日股本益比僅18倍,遠低於美股標普500指數的超過20倍,顯示日股價廉物美,後市持續看旺。

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