Yahoo奇摩新聞 日本7-11超商母公司嫌出價太低 拒絕加拿大ACT收購提案
加拿大零售商Alimentation Couche-Tard提議收購價為390億美元，遭到日本Seven & i集團拒絕。（圖片來源／flickr）
《彭博社》（Bloomberg）報導，日本連鎖超商巨頭Seven & i Holdings Co. 拒絕加拿大對手公司Alimentation Couche-Tard（簡稱ACT）提議收購案，理由是對方開出金額390億美元偏低，嚴重低估Seven & i的價值，以及充滿監管風險，不過該集團表示他們仍然對談判持開放態度，準備考慮更好的提議。
由於投資人權衡交易利弊得失與前景，使得這家日本連鎖超商7-11母公司股價出現波動，Seven & i周五收盤股價下跌31日圓或1.4％，報2134日圓，今年來仍上揚13.2％。
Seven & i股價今年來上揚13％
日本7-11超商的母公司發表一封信，概述獨立外部董事組成的特別委員會審查收購要約後回應。
特別委員會主席達克斯（Stephen Dacus）在信中寫道：「我們願意真誠考慮任何符合7&i股東和其他利益相關者最佳利益的提議，但是我們抵制任何剝奪股東公司內在價值或未能具體解決非常現實的監管問題的提議。」
「礙於幾個關鍵原因，我們不認為你提出的建議為我們就潛在交易進行實質討論提供基礎。特別委員會認為，買方的提議充滿投機味道，嚴重低估我們獨立經營之路、我們實力和釋放股東價值的其他可行途徑。你們的提議也沒有充分認識到這類交易面臨美國競爭執法機關的多重重大挑戰。」達克斯接著說明。
這封信函還透露，ACT初步提議的收購價為Seven & i每股14.86美元（約2118日圓）。這比收購提議宣布前的股價高出20％以上，但是比現在股價折讓約6％。
趁日圓兌美元匯率大跌，ACT提出收購要約，日圓大貶，使得外國買家更能負擔收購Seven & i的成本。
ACT提議的收購價低於現在股價
加拿大連鎖超商集團Couche-Tard最早於8月19日披露有意收購Seven & i，沒有給出收購要約的細節，但是開出每股收購價為14.86美元，換算下來，Seven & i市值為5.55兆日圓（387億美元） ，仍低於2月份創下一年最高價2244.5日圓。
諮詢公司Ortus Advisors的策略師傑克森(Andrew Jackson) 表示：「雖然這封信函聽起來都不是特別積極，但是7&I至少為進一步談判敞開大門，這至少需要買方出更高的價錢」。
Couche-Tard營運長、即將出任執行長的米勒（Alex Miller）周四在公司財報電話會議上對分析師表示：「公司希望與Seven & i 進行建設性接觸，並且有信心能夠為這筆交易提供資金」。
總部位於魁北克的ACT在多倫多證券交易所上市股票，以 Circle K和Couche-Tard品牌在北美、歐洲和亞洲的30多個國家和地區經營約17,000家商店。
ACT與Seven & i門市合計超過10萬家
ACT與Seven & i如果成功合併，ACT 在美國和加拿大的門市數量將增加一倍以上，將達到約20,000家，兩家公司也將創建擁有超過10萬家門市的國際超商巨頭。
若合併成功，將成為有史以來最大的外國收購日本公司案例，這可能引起美國競爭監管機關的審查，收購交易的另一個障礙是日本政府可以阻止交易或要求修改條款。
以前，日本政府優先考慮保護主義和公司董事會優先考慮治理穩定，而非股東價值，外國企業嘗試收購如此知名大型日本企業，會被認為行不通。但是日本政府已經發布新的企業指導方針，透過完善治理和保護投資人的權益，可以為日本企業界注入更多活力。
Couche-Tard提出收購要約後，這家日本零售集團面臨激進股東ValueAct Capital Management LP 的壓力，要求將重點放在7-11連鎖超商業務上，減少超市和百貨公司業務。ValueAct也試圖罷免執行長伊坂隆一，但是沒有成功。
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