明年經濟續強 領頭類股不變

高盛認為，美國經濟已準備好反彈，某些股票可能在即將到來的經濟復甦中擁有最大的上漲空間。

在過去三個月中，通常與經濟成長相關聯的周期性股票帶頭走出創紀錄的漲勢。高盛表示，雖然史坦普500指數在此期間飆升了約8%，但周期性股票12%的回率，表現優於防禦性股票。該投行預測，在美國經濟反彈的背景下，這些領頭類股將繼續堅守陣地。

高盛美國首席股票分析師柯斯汀(David Kostin)在報告中表示：「股市正期待未來幾個月美國經濟將加速成長。」「想要抓住周期性股票進一步上漲的投資人，可以透過縮小選擇特定周期性股票的方式，來提高風險回報。」

高盛檢視羅素1000指數的股票，篩選出對經濟敏感度高但估值仍然低迷的股票。該行發現，如果經濟成長繼續改善，那麼有24支股票的表現可能會超過市場大盤和其他周期性股票。這些股票包括CBS、Snap-On、Kohls、Urban Outfitters和TCF Financial。

在過去三個月中，Kohls的股價飆升了27%，而Urban Outfitters的股價在此期間也上漲超過48%。

聯準會(Fed)今年來已三度降息以應對經濟放緩。高盛認為，寬鬆的貨幣政策的遞延影響將持續三季，這將為強勁的2020年做好準備。

此外，該投行表示，讓金融市場動盪近兩年的中美貿易戰現在應該只會趨於緩解。

柯斯汀說：「我們的經濟學者認為，關稅已達到峰值，而中美貿易戰對美國國內生產總值(GDP)的拖累正在減輕。」「他們的基本假設是，到2020年，從中國進口的關稅水平將保持持平。」

他補充說，其他推動經濟成長的催化劑包括油價穩定和通用汽車協議停止罷工。

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