春節後大陸黃豆需求暫時放緩 但中長期需求仍將增長

MoneyDJ新聞 2021-03-04 10:57:31 記者 黃文章 報導

普氏能源資訊3月3日報導，中國大陸近期的黃豆需求明顯放緩，主要因為大陸的黃豆壓榨毛利降低的影響。根據標普全球普氏的數據，3月2日，中國黃豆的壓榨毛利僅為每噸8.06美元，相比農曆春節之前的2月10日壓榨毛利達到每噸20.75美元。一位大陸壓榨廠主管表示，當黃豆壓榨毛利低於每噸20美元，壓榨廠基本上就沒有意願採購黃豆。

分析師指出，當前大陸黃豆需求疲軟部分是受到季節性因素的影響，因春節期間的肉品需求大增使得屠宰量增加，連帶也就使得春節後的豬隻以及家禽數量大減，降低了飼料的需求量。因此在每年的農曆春節過後，大陸黃豆需求的降低通常會維持數週以上的時間。此外，壓榨廠在春節前也會囤積較多的豆粕庫存，也會使得春節後的壓榨需求降低。

不過，中國大陸長期的黃豆需求預期仍將增長，普氏分析預估，大陸的豬隻數量預估在今年上半年就能夠恢復到非洲豬瘟疫情以前的水平，今明兩年，大陸的黃豆進口量也預期將分別達到1億噸以及1.1億噸的新高水平。

全球四大糧商之一的美國阿徹丹尼爾斯米德蘭公司（Archer Daniels Midland Company, ADM）財務長楊雷（Ray Young）3月3日表示，中期來看，中國大陸的農產品進口需求仍將繼續增長，這也將帶動該公司今年乃至往後的營收獲利表現持續強勁，並強調這不會是只有一年的短暫現象。

ADM去年第四季營收年增10%至180億美元，全年營收略減0.5%至643.55億美元；第四季調整後每股盈餘較去年同期的1.42美元下滑至1.21美元，全年調整後每股盈餘則是達到創新高的3.59美元。該公司表示，在中國對美國農產品強勁需求的帶動下，2021年調整後每股盈餘預期將再創新高。

中國海關的數據顯示，2020年，大陸玉米進口量創新高達到1,130萬噸，並首度超過每年720萬噸的進口配額，主要因為大陸國內的需求增長導致玉米供應吃緊以及國內玉米價格創下多年新高，使得進口玉米更具有吸引力的影響。2020全年，大陸黃豆進口量年增13.3%至1.003億噸，則是首次超過1億噸關卡。

楊雷表示，中國大陸農產品進口量增長是基於需求的基本面因素，因大陸豬隻飼養數量持續恢復的影響，預期今年的進口量仍將持續攀升。他預估大陸今年黃豆進口量仍將達到1億噸水平，與美國農業部的預估相同；玉米進口量則預估將再創新高達到2,500萬噸，較美國農業部所預估的2,400萬噸更高。

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