景氣復甦之路 商研院：隱含極高不確定性

商研院昨發布商業服務業景氣循環，景氣循環同行指標綜合指數去年5月以來持續回升、且升勢加速，不過，商研院示警，住宿餐飲、服務業的「不均衡復甦」之路，因領先綜合指數下行隱含不確定性，「內溫外冷」的景氣情勢，恐怕難確保持續性。

解封人流急速恢復，不僅服務業營業額回溫，就業需求也提高，商研院表示，商業服務業景氣循環指標系統的「同行綜合指數」持續上升，不過，其他同行子指標、領先子指標皆有下降趨勢，形成極特殊的「不均衡復甦」現象；這樣不均衡的態勢，會讓未來復甦之路隱含極高不確定性，「內溫外冷」的景氣情勢也難確保持續性。

商研院表示，我國今年的經濟成長率，在內需消費帶動下，服務業貢獻不少成長動能，但仍然無法弭平更大的工業負成長缺口，因此，主計總處日前預估，今年第1季的經濟成長率持續去年第4季負0.78％的衰退趨勢，且幅度擴大至負2.87％；而主計總處預測接下來幾季呈加速正成長，商研院觀察，景氣指標系統的領先綜合指數下行速度仍未見減緩，現在只能期望政府預測正確，否則，情況恐怕會不如預期樂觀。

商研院表示，疫情期間台灣半導體展現科技產業優勢，加上供應鏈特殊強勁的「韌性」，創造全球逆勢成長的奇蹟，獨領亞洲四小龍風騷。如今，疫後反而慘遭訂單連黑之苦，不僅通膨帶來成本上漲，淨輸出、民間投資與存貨投資皆嚴重減少，不僅不利於短期景氣復甦，也為長期經濟成長動能，產生阻制作用。