晶電虧損放大 大摩喊賣

工商時報【簡威瑟╱台北報導】 摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指出，晶電（2448）股價4月以來大漲18％，反映市場對mini LED切入面板背光模組的期望，但是，這些題材今年不會對營運產生明顯貢獻，且研發進度存在不確定性、本業表現疲軟，給予「劣於大盤」投資評等，推測合理股價估值20元。 摩根士丹利的調查發現，儘管晶電持續投注心力在電競用螢幕、多合一PC、平板等產品mini LED背光模組上，但是，生產良率不如人意、mini LED背光模組成本高昂，都是想進入量產的最大敵人。大摩並估計，最快的話，晶電mini LED背光模組第一個專案將是第三季的電競用螢幕，然對營收貢獻不到5％。 本波晶電股價急漲，主要來自天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤指出，蘋果的獨立顯示器、iPad、MacBook都可能推出mini LED背光模組規格，晶電、瑞儀等是潛在受惠者，激發市場搶進熱情；然他也同時提出，這些產品可能在2019年中下旬、2020年第四季∼2021年第一季、2021年上半年慢慢出現，也就是說，對供應商是長線題材利多，挹注並非立即性。 回歸晶電LED本業，晶電公告3月營收，年減19.78％，且為連續第14個月衰退，其首季營收加總更是2009年第三季以來單季新低，凸顯LED事業營運遭嚴重考驗。 外資估算，晶電至少到今年9月，營收都會持續年衰退，今年的每股淨損從2018年的0.42元，放大到每股虧損1.41元，到了2020年才能勉強損平。