暴跌後反彈 A股行情正起

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 法人認為，A股牛市並未終結，但2014年的「快牛」可能會變成「慢牛」。根據摩根士丹利最新報告顯示，先前的暴跌無礙A股牛市，並樂觀預期2015年底滬指有機會漲到4,200∼5,100點間。 華頓中國多重機會平衡基金經理人蕭智偉表示，A股日前出現罕見的暴跌，不免讓投資人擔心這波牛市是否已經到盡頭，但驅動A股繼續走牛的動力依然存在，短線的整理將讓A股體質更佳健康。 蕭智偉表示，據以往多次統計，1996∼2014年間，上證綜指曾經30次下跌超過5％，不過在第二個交易日中，僅5個交易日出現下跌。 值得注意的是，2007年2月27日滬深股市也曾大幅下跌，各指數跌幅均超過8％，其中上證綜指和深圳指數創近10年最大單日跌幅。總結來看，歷次單日大跌5％後的大陸股市，在後續1個月及3個月上漲機率逾6成，平均漲幅分別為2.58％及7.38％，顯示大陸股市短期的元氣恢復力甚佳。 兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕表示，在中國證監會澄清兩融檢查無意打壓股市，此前已開通融資融券戶不受50萬資金門檻影響後，陸股金融股強勢反彈，帶領指數重新站上所有均線，由於去年12月外匯占款大減超過千億，CPI、PPI處於低位，加上過往農曆年前資金緊張，預期年前貨幣政策偏鬆，有利於陸股行情走穩。 葉貴榕指出，短期回跌不影響中長期股市偏多，看好第1季底財報周權值股業績表現，第2季則有A股納入MSCI指數題材，及降準╱降息機會，滬深300指數目前估值仍處低檔，政策及市場利多貫穿全年，有望支撐A股多頭行情。 惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨指出，2015年仍將是大陸年。中國人行仍有很多貨幣政策空間可以運用，2014是大陸改革計畫年，2015則是大陸改革執行元年，大陸政府將陸續公布更多一帶一路、新能源和環保醫療的相關政策。 另外，繼滬港通後，大陸政府也積極規劃推出深港通，當A股流動性更好並與國際市場接軌後，一旦納入MSCI成分股，不少追蹤大盤指數的共同基金必須改變觀望的態度，調整目前減碼大陸的投資評價。