朱晏民專欄－AI應用供應鏈 未來市場追逐標的

工商時報【凱基投顧總經理朱晏民】 今年以來美國費城半導體30檔成分股中股價漲幅最大者為輝達（Nvidia），漲幅達85％，且目前本益比交易在50倍以上。其上漲的主因在於市場對人工智慧（AI）商機即將起飛的高度期待，而其目前在AI晶片居領先地位。畢竟輝達目前來自AI的營收高達25％，為目前全球最純的AI受惠股。 現存世界上主要的網際網絡和雲服務供應商，均使用Nvidia的AI晶片（稱為Tesla GPU加速器），包括臉書（Facebook）、谷歌（Google）母公司Alphabet、IBM、微軟和阿里巴巴等。輝達目前年營收約80億美元，意味來自AI的營收貢獻約20億美元。 其實AI相關研究曾在1970年代沉寂一時，但近年來則因機器學習技術的進步、電腦運算與儲存成本的降低，以及大量的資料累積使其技術與應用快速發展下，讓AI的商業應用再度引起業界關注，尤其2016年3月谷歌旗下的人工智慧系統AlphaGo擊敗南韓棋王之後，更是開啟市場對於AI發展即將起飛的想像。 而輝達股價的起漲點亦從2016年3月開始，當時每股價格僅約30美元，如今已來到近200美元。 儘管AI概念股為今年市場熱炒本夢比的族群之一，但AI就如同1995∼2000年的網路，儘管在2000年造成網路泡沫，卻也因此帶動各行各業生產力的提升與今日的網路世界，同時造就目前勢可敵國的幾家網路公司，如Alphabet 、臉書、亞馬遜（Amazon）、阿里巴巴、騰訊等。因此與其將AI視為產業，不如將它視為帶動產業升級或生產革命的一項殺手級工具。 根據市場研究機構統計，AI對半導體產值的貢獻將從2017年之82億美元提高至2021年之350億美元，5年的複合成長率為41％，同時占整體半導體產值的比重將由2017年之2.4％提高至8.5％。AI需要藉助半導體高效能運算平台的運作才能發揮效能，因此半導體產業將成為AI興起的第一波受惠產業。 除此，由於AI將多元應用在工廠製程、商業管理、商業流程，或食衣住行育樂等各種層面，因此受AI影響的硬體產業除半導體之外，亦將全面觸及電子零組件、網路通訊、汽車產業、機器人等，無論是未來尖端產業或現有傳統產業，都將迎向人機合作的時代。 儘管AI的發展仍在初始階段，但目前生活周遭已不乏AI的應用，舉凡谷歌翻譯、個人語音助理（如蘋果的Siri與亞馬遜的Alexa）、自動駕駛車、不需操控的無人機、具有感知情緒的機器人、可以人機互動協作的工業機器人、醫療診斷、股票自動交易、遊戲機等。 另今年9月蘋果發表的iPhone X，將搭載全新A11 Bionic晶片，號稱具備神經網路引擎的AI功能，將記錄並學習使用者每一次進行臉部辨識解鎖時的特徵，以避免使用者隨年紀增長、面容改變而無法辨識的窘境，可謂AI在智慧型手機另一重大應用。 除此，華為在今年10月發表的Mate 10旗艦機種亦號稱搭載具AI能力的晶片，可大幅提升手機在圖像識別、語音交互、智慧拍照等方面的能力，為AI技術在應用領域帶來更多的可能性與前所未有的手機AI體驗。舉例而言，使用華為的Mate 10在拍攝過程中能夠對拍攝物件進行即時分析，從而根據物件的特點和屬性自動調節參數設置，告別了千篇一律的拍攝參數設定，令每一拍攝都能達到更加出色的效果。 發展AI技術的關鍵包含高效能運算平台、演算法、運算引擎、大數據資料、實驗場域等，而導入AI應用的尖端產業最獲矚目者則為汽車產業、機器人、工業自動化、預防醫學等，相關供應鏈可望持續成為市場追逐的標的。