柯林絲重申Fed未來將有更多降息舉措，根據數據逐次會議做出決定

財訊快報

2024年11月20日下午7:06

【財訊快報／陳孟朔】波士頓聯儲銀行總裁柯林絲(Susan Collins)週三重申，她認為Fed在尋求貨幣政策正常化過程中未來還將有更多的降息舉措，儘管通膨壓力緩解。柯林絲在為密西根大學Gerald R.Ford School of Public Policy準備的演講稿中說："我預計隨著時間的推移，可能會有更多的調整，使政策利率從目前的限制性立場逐步回到一個更加中性的區間。"

但柯林絲提醒，降息將根據數據逐次會議決定，沒有預設的行動計劃。個人傾向於採取循序漸進的方式，但最終結果並不確定。"我們的意圖是不要過快或過多地放鬆，以免阻礙迄今為止的通膨下降進展。同時，過慢或過少的寬鬆可能會不必要地削弱勞動力市場。"

柯林絲的發言正值Fed 12月政策會議臨近之際，市場正在討論是否會下調當前4.5%至4.75%的聯邦基金利率目標區間。隨著通膨壓力的緩解和對勞動力市場健康狀況擔憂的增加，Fed從9月開始降息。

柯林絲對經濟持樂觀態度，認為美國經濟整體狀況良好，在勞動力市場健康的情況下，通膨率將回到2%的目標。經濟前景面臨的風險大致平衡，同時指出，通膨率重返目標的進展可能參差不齊。"我認為工資擾亂當前通膨下降進展的可能性很小，強勁的生產力水準。她補充說，這對勞動力市場的疲軟是不利的。"

中時財經即時·
波士頓Fed：通膨反彈及勞動市場疲軟風險尚存應繼續降息
波士頓聯邦準備銀行總裁柯林斯（Susan Collins）20日表示，美國經濟仍面臨通膨反彈或勞動市場進一步疲軟的雙重風險。她支持聯準會繼續逐步調降基準利率，但強調政策調整需謹慎，以平衡經濟增長與通膨壓力。
財訊快報·
Fed理事鮑蔓敦促謹慎行事，稱在通膨仍高企情況下降息令人擔憂
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事鮑蔓(Michelle Bowman)週三對在美國通膨仍高於2%目標的情況下降息表達不安，這為她進一步謹慎降息的呼籲增添更多色彩。"我們正在重新調整政策，但我們尚未實現通膨目標，這讓我感到擔憂。"Fed 11月初例會降息25個基點，將政策利率目標區間降至4.50%-4.75%。鮑蔓表示她支持這一舉措，因為這符合她逐步降低短期借貸成本的傾向。鮑蔓是唯一一位在9月會議上對Fed降息50個基點表達反對的決策者。鮑蔓在為佛羅里達州棕櫚海灘論壇俱樂部準備的講話稿中表示，由於通膨率仍然高企，Fed實現2%目標的進展看起來已經停滯，"我傾向於謹慎地下調政策利率，以更好地評估我們距離終點還有多遠，同時認識到我們尚未實現通膨目標，並密切關注勞動力市場的演變。"鮑蔓說，她認為中性政策利率--既不會促進經濟增長也不會阻礙經濟增長的借貸成本水準--比新冠疫情之前要高得多，"因此，我們可能比目前想像的更接近中性政策立場"。她進一步提到，"我們也不應排除這樣的風險，即在我們實現物價穩定目標之前，政策利率可能會達到甚至低於中性水準。"鮑蔓表示，個人將在Fed 12月17-
時報資訊·
《興櫃股》大井泵浦擬12月上櫃攻AI伺服器商機
【時報記者莊丙農台北報導】大井泵浦(6982)預計12月掛牌上櫃，今天下午舉辦上櫃前業績發表會，該公司提供從民生用水、農業灌溉到高端工業製程，多樣化且全方位的泵浦解決方案，不僅滿足民生需求，更進一步支援數據中心、充電樁冷卻等高階應用，並且布局人工智慧（AI）伺服器液冷散熱和冷卻方案，目前營收占比仍低，2025年有望提升。大井泵浦在台灣設有新北三芝廠與高雄路竹正義廠兩大生產基地，新建的高雄環球廠預計將於明年下半年陸續取得使用執照並小量投產。此外，中國大陸的蘇州華樂士工廠則作為服務中國內地及東協市場的重要據點。針對民生需求，大井泵浦首創「智能超靜音液冷供水泵浦」具備靜音和高效供水功能，適用於家庭供水和農業灌溉。而在工業領域，該公司推出具備高性能複合材料的「直立浸水式泵浦」，廣泛應用於工廠製程及伺服器液冷系統，滿足日益增長的冷卻需求。此外，針對數據中心和充電樁的高端應用，大井泵浦亦提供「多段離心式泵浦」及「冷卻泵」，為高階市場的冷卻解決方案。技術研發方面，公司所創建的泵浦與馬達雙動力實驗室，是台灣唯一榮獲TAF、TUV認證的雙動力實驗室；該實驗室的測試與產品開發系統整合客戶需求，針對泵
品觀點·
信貸、房貸「雙貸族」人數創新高平均扛貸近700萬
通膨壓力加上房價高漲，民眾生活負擔日益加劇，同時背負房貸及信貸的「雙貸族」大增。最新統計數據顯示，今年前7月國內雙貸族人數達37.5萬人，一年內增加2.2萬人、年增6.3％，且雙貸族平均身背591.7萬元房貸、106.1萬元信貸，人數、年增率、房貸和信貸金額等四項數據均創歷史新高。
時報資訊·
《研究報告》Q4行情波動大科技、大中華靚
【時報-台北電】全球股市第四季再創新猷，但因多空訊息交雜讓行情波動幅度加大，導致跨國投資股票型基金10月整體規模不增反減，不過聚焦科技、大中華主題標的持續吸金並帶動規模增長，成為這波多頭行情亮點標的。根據投信投顧公會最新統計數據截至10月底，跨國投資股票型基金10月規模中斷成長腳步，減少約18億元、減幅0.35％，來到5,213億元，但聚焦強勢題材的科技主題，以及基期低、受惠官方強力作多使行情出現轉機的大中華基金，規模持續增溫。復華亞太神龍科技基金經理人王萬里表示，從基本面及趨勢觀察，AI相關應用持續蓬勃發展，相關供應鏈仍是2025年產業主軸，看好美、台、日三地科技股後市表現，建議可透過亞太科技股票型基金布局，或以定時定額等投資方法投入，以分散貿易戰、全球通膨再度升溫及地緣政治帶來的波動風險。台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，預期美國總統大選後的政策將傾向軟著陸情境，川普主張企業與個人全面減稅，短期有助提振經濟及市場成長動能，分析師預估S&P 500企業2024年～2025年展望持續正向，其中獲利成長率更是連二年達二位數。在穩健的基本面做後盾，配合聯準會將展開降息，進一步挹注
時報資訊·
《基金》關稅制裁估打折陸股後市不看淡
【時報-台北電】川普當選新一任美國總統，對大陸出口產業，特別是對美國出口大的產業，將面臨較大不確定性。投信法人指出，川普上一任期的關稅制裁承諾並沒有完全兌現，且是大打折扣，預計新一任加徵關稅實際影響可能小於市場悲觀預期，陸股後市不看淡。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，目前大陸政策調性明確轉向，核心在於化解風險的財政支出，先後採取化債、收儲、大行補充資本等政策，有機會進一步拉動內需市場。目前A股估值仍處於歷史均值附近，貨幣和財政等政策仍在路上，參考2019年經驗，預計市場或震盪上行，若政策加速落地，消費股可望最先受惠，因利多政策頻出，提升市場風險偏好，推動消費增速回升。歷史經驗顯示，在宏觀政策出現重大轉向階段，白酒板塊普遍有較出色的表現，如2018年底至2019年初、2022年底至2023年初，白酒板塊均顯著跑贏大盤，建議逢低優先布局。富蘭克林證券投顧認為，川普即將再度入主白宮，由於許多負面的出口管制、制裁、關稅等都已經發生，因此大陸市場的關注重點將是大陸國內領域，對比川普剛上台的2016年，現在大陸的供應鏈已建立得更趨完備、更能自給自足，雖然過去幾年出口向為經濟成長
財訊快報·
Fed理事庫克估美國通膨緩解將持續，進一步降息「是合適的」
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事庫克(Lisa Cook)週三表示，美國通膨繼續緩解，工資和就業市場降溫，價格過度上漲主要限於住房，在這種情況下，繼續降息可能仍然是合適的。庫克在為維吉尼亞大學準備的談話稿中說：「數據總體上顯示，通膨仍處於下降軌道，勞動力市場正在逐步降溫。在我看來，隨著時間的推移，將政策利率轉向更加中性的立場很可能是合適的。降息的幅度和時機將取決於未來的數據，比如說，如果勞動力市場開始急劇轉弱，或者通膨證明比預期的更加頑固，這些數據可能會推動Fed加快或暫停降息。」庫克表示，在經濟持續擴張和個人稱之為「穩健」的勞動力市場狀況下，她預計明年通膨率將降至2.2%，之後會更低。「如果勞動力市場和通膨繼續照我的預測發展，那麼隨著時間的推移降低政策限制性水準，直到我們接近中性利率，很可能是合適的。」庫克沒有具體說明她認為的中性利率水準是多少。中性利率水準是指Fed的政策既不刺激也不抑制經濟。目前的指標利率目標區間為4.50%-4.75%。庫克認為，Fed前兩次會議將指標利率降低75個基點，是「朝著取消政策限制性邁出的有力一步」。庫克沒有明確表示贊同在12月17-18日
工商時報·
外幣放款連四月正成長
受美國降息、AI需求增兩大因素，國銀看好外幣放款動能持續成長。據央行統計，至今年9月底國銀外幣放款達4,783.47億元，較8月略減142.77億元，但年增率高達3.54％，連四月維持正成長，反映出整體趨勢向上。
工商時報·
陸11月LPR不變明年可望下調
10月份中國人民銀行大幅下調貸款市場報價利率（LPR）之後，人行20日宣布11月份LPR按兵不動，1年期維持3.1％、5年期以上維持3.6％，符合市場預期。分析認為，預計年底前LPR將維持不變，但為進一步促進房市回穩，提振經濟增長動能，明年LPR仍有下調可能。
工商時報·
英10月通膨回溫降息添變數
受家庭能源成本上漲影響，英國10月通膨率從前月的近三年低點復燃，回升到六個月高點，也高過英國央行（BOE）的2％目標。分析師指出，這使得BOE在12月例會按兵不動的機率升高，英鎊匯價應聲走揚。
財訊快報·
20年期公債招標不佳＋避險買盤降溫，美國公債週三報價走跌
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週三下跌，引領殖利率走升，因20年期公債招標結果不佳，且地緣緊張情勢引發的避險買盤正撤出市場。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚3.41個基點，報4.3144%；5年期公債價格下跌，殖利率上漲1.60個基點，報4.2785%。10年期公債價格下滑，殖利率揚升1.38個基點，報4.4100%；30年期公債價格滑落，殖利率上升1.56個基點，報4.5975%的水準。20年期美國公債標售的得標殖利率較發行前交易水準高3個基點，一級交易商獲配22.6%，為2021年以來最高。直接投標人獲配比例跌至紀錄低點7.9%。間接投標人獲配比例升至69.5%。在媒體報導稱烏克蘭首次向俄羅斯境內的軍事目標發射英國製巡航飛彈後，避險買盤在美國早盤延續，不過在20年期公債標售之前及完成後，避險買盤態勢消退。此外，核心歐洲國家債券走弱，也令美國公債價格承壓。疲軟的德國30年期公債標售和英國消費者物價指數(CPI)數據推動德債和英債以更大幅度下跌。
中時財經即時·
韓國│今明年GDP成長預測遭IMF調降
國際貨幣基金（IMF）代表在與韓國決策官員進行年度諮詢會後，調降該國經濟成長預測，新估今明年成長率分別為2.2％與2.0％，低於10月IMF所預估的2.5％與2.2％。IMF代表發表聲明指出，儘管半導體出口強勁支撐經濟，但內需復甦疲軟，因此調降韓國經濟預測。
財訊快報·
俄烏衝突推動避險買盤，紐約期金與現貨金週三漲0.79%、0.70%，連三升
【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週三走升，連續第三個交易日上揚，因投資人在消化俄烏戰爭最新進展之際湧入黃金市場避險。紐約12月份黃金期貨價格上漲20.70美元或0.79%，報每盎司2,651.70美元；紐約黃金現貨價格上揚18.52美元或0.70%，報每盎司2,650.60美元。俄烏戰爭在進入第1,000天後進入新階段，根據知情西方官員透露，烏克蘭武裝部隊首次向俄羅斯境內的軍事目標發射英國製巡航飛彈。與此同時，俄羅斯表示準備與美國候任總統川普討論與烏克蘭停火的可能性，不過西方官員對此持懷疑態度。渣打分析師表示Suki Cooper在一份報告中寫道，地緣政治風險上升，加上市場普遍存在不確定性，以及疫情以來對未知風險的擔憂升溫，均重新激發了對以黃金市場作為避險資產的興趣。不過，包括美元和降息預期在內的宏觀因素短期內可能會確定基調。週三紐約匯市美元指數止跌回升。交易員同時也在密切關注聯準會的降息路徑。雖然聯準會已轉向放鬆貨幣政策，但未來降息的步伐尚不確定。高盛集團預計金價到明年年底將漲至每盎司3,000美元，而瑞銀集團則是預期金價將觸及2,900美元。
時報資訊·
《研究報告》股債表現分歧多元配置因應
【時報-台北電】市場預期美國新一任總統川普上任後，股債表現分歧。法人表示，川普當選行情反映市場樂觀期待，包括進一步減稅、放鬆管制及財政刺激，加上全球經濟持穩，歐美央行進入降息周期，大陸也陸續推出刺激政策，皆有助提振企業獲利，支撐風險性資產表現，但市場波動預料加劇，建議應維持股債多元分散配置穩健因應。瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希指出，在政策明確之前，若觀察獲利前景，持續看好美股、台股及印度股票，鑑於川普政策主張產業回流與放鬆監管等，科技股、電網基建、工業及金融股有望受惠；債市方面受通膨前景與財政政策不確定性升溫，可能墊高殖利率波動區間，認為短中年期債券表現優於長債，而信用債總報酬可望優於公債。若美國10年期公債重新進入限制性區間4.5％以上，全球股市因處於較高的估值，可能需要更強的企業獲利來消化，市場波動也會加劇，建議投資人仍應維持股票與債券的多元分散配置。群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳認為，基於經濟、企業獲利穩健提前，及科技產品出貨高峰在即，現階段仍可維持較高的股票配置比重，以美股為核心配置，掌握趨勢成長題材，而收益型資產則維持各券種均衡配置，收益仍具吸引力之投等債
財訊快報·
希臘央行行長預估，歐元區明年初可實現2%通膨目標
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Yannis Stournaras表示，歐元區通膨率即將可持續地達到2%，因此官員們有責任避免通膨向下衝過目標。同時也擔任希臘央行行長職務的Stournaras週三在倫敦的伯貝克學院(Birkbeck College)發表講話時表示，決策者已經可以宣布在控制消費者價格方面取得了成功，現在應該轉變立場、更多地擔心經濟成長面臨的風險。Stournaras表示，通膨現在更有可能比之前預期更早地可持續地朝目標靠攏，估計達成目標的時間將在2025年初，而不是像歐洲央行最新預測所預計的那樣在最後一個季度。Stournaras指出，央行的政策重點可能必須更多地考慮經濟狀況，這樣才不會向下衝過通膨目標。
時報資訊·
《國際產業》川普喊增關稅美企急囤貨
【時報-台北電】美國下任總統川普揚言對中國商品課徵高額進口關稅，潛在威脅促使美國企業開始積極囤貨，並思考關稅啟動後的因應對策，從調漲售價、尋找替代供應商，再到轉移生產據點等。護膚業者朱諾（Jason Junod）在美國大選日當晚發現川普將重返白宮後，立刻聯繫中國的供應商，訂購了價值約5萬美元、一年份的存貨，這是他能力範圍內的最大進貨量。他希望這3萬個美體刷和去角質手套能在川普宣誓就職前抵達美國。根據國際貨幣基金（IMF）分析，2018年川普對中國發動貿易大戰，美國企業搶在關稅實施前大舉進貨，造成當年美國對中國的貿易逆差擴增。經濟數據顯示，中國10月出口大幅攀升，部分經濟學家認為，原因之一是美國大選結果的不確定性讓美國企業積極備貨。中國10月出口年增將近13％，遠遠高於市場預期和9月的年增2.4％。華爾街經濟學家指出，由於業者為了躲避關稅提早出貨，未來幾個月中國的出口成長預料保持強勁。在廣東省一家電子製造商擔任行銷的Wan Junhui表示，近期詢價的美國客戶增加，並且能明顯感受到客戶不安。截至目前，關稅尚未對公司銷售造成重大影響，買家最終會吸收關稅，而且有時會將成本轉嫁給終端
財訊快報·
美國上週EIA原油和汽油庫存增加，超預期，餾分油庫存減少
【財訊快報／陳孟朔】美國能源資訊署(EIA)週三公布最新庫存數據顯示，上週美國原油和汽油庫存增幅超過預期，而餾分油庫存降幅大於預期。在截至11月15日的一週內，原油庫存增加54.5萬桶，達到4.303億桶，分析師預期增加13.8萬桶。俄克拉荷馬州庫欣交割中心原油庫存減少14萬桶。美國原油淨進口增加23.7萬桶/日，達到330萬桶/日，其中墨西哥灣沿岸的進口量達到200萬桶/日，為2020年7月以來最高。煉油廠原油日運行量減少28.1萬桶，而煉油廠產能利用率下降1.2個百分點。美國汽油庫存增加210萬桶，至2.089億桶，預期增加90萬桶。包括柴油和家用燃油在內的餾分油庫存減少10萬桶，至1.143億桶，預期為減少兩萬桶。
鉅亨網·
美國通膨仍令人擔憂 Fed兩理事籲謹慎且按經濟數據做決策
美國聯準會 (Fed) 兩位理事周三 (20 日) 陸續發表談話，其中較為鷹派的鮑曼 (Michelle Bowman) 認為降息要謹慎，因為通膨仍令人擔憂且就業市場強勁，而較為鴿派的庫克 (Lisa Cook) 認為 Fed 還是走在降息的
時報資訊·
《金融》國銀外幣存款爆量
【時報-台北電】對外出口持續回溫，加上新台幣貶多升少、與美元利差仍有段差距，推動國銀外幣存款餘額再衝高。金管會銀行局20日指出，今年出口持續回溫，挹注客戶營收，國銀外幣存款持續推升，今年前三季外幣存款增加7,903億元，遠高於去年同期增加的94億元，更是去年同期的84倍。就存量來看，統計至今年9月底，國銀外幣存款餘額14兆8,149億元、為歷史次高，較8月底增225億元、月增0.2％，年增更驚人，較去年同期增加1.01兆元。若排除匯率因素，以9月新台幣對美元31.651元換算，外匯存款4,681億美元、續創歷史新高，較上月底增49億美元。金管會分析，9月外幣存款餘額創次高且月增225億元，主因企業收回貨款與服務收入、資金調度所致，前九月外幣存款增加近8,000億元，即因受惠出口回溫，企業營收亮眼。今年國銀外存款除1月、8月外，其餘月份逐月上升，6月開始就有六家銀行擠入「兆元俱樂部」，到9月維持六家，包括中信銀、兆豐銀、北富銀、台銀、玉山銀和一銀。中信銀表示，9月外幣存款增加新台幣225億元，主要因美元利率仍處高檔，外幣存款持續增加，整體較去年同期增加14％，前九月增加約1,112
財訊快報·
歐洲央行示警，貿易緊張局勢加劇金融體系面臨的風險
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行方面提出警告稱，不斷上升的貿易摩擦給歐元區經濟帶來額外風險，並可能放大歐元區金融體系的脆弱性。歐洲央行在金融穩定評估中提出警告稱，宏觀經濟風險已經從對通膨居高不下的擔憂轉向對成長弱於預期的擔憂。地緣政治的不確定性進一步給歐元區前景蒙上了陰影。與此同時，這份於週三發布的評估報告指稱，全球貿易緊張局勢加劇也增加了發生尾部事件的可能性。在宏觀金融和地緣政治不確定性上升的背景下，鑒於資產估值高漲且金融體系風險部位集中，風險情緒可能會突然大幅逆轉。此前，川普再次當選美國總統，他威脅要對貿易夥伴徵收一系列關稅。德國央行行長Joachim Nagel本週稍早時警告稱，世界正處在地緣經濟分裂顯著升級的邊緣。歐洲決策者一再強調，川普重返白宮可能會損害經濟。在12月可能降息後，在決定進一步降息的步伐和程度時可能會考慮這一點。

其他人也在看