權王一哥悄悄話-權證價格簡易算法

工商時報【本報訊】 雖然券商的網站都有權證價格計算器,輸入幾個對應的參數,就能算出權證的價格,但一哥今天要教大家一個概略的權證價格簡易算法,用計算機就按得出來喔。 舉例來說,假設標的價格為100元,投資人原先手中持有一檔認購權證價格為1元,履約價105元,行使比例0.2,Delta=0.4,Gamma=0.04。今天標的股價上漲1元,在其它條件不變下(隱含波動率、距到期天數),權證價格應上漲多少才合理?在這假設下,認購權證價格上漲幅度應為0.084 【[1×Delta+0.5×Gamma×(1)2]×0.2】元,也就是說,權證價格應該變成1.084元,等於是標的漲1%,權證漲8.4%。 認售權證計算方式相同,假設有一認售權證,履約價95元,行使比例0.2,Delta=-0.35,Gamma=0.02。若今天標的股價跌1元,在其它條件不變下,認售權證價格應漲的幅度為0.072【[(-1)×Delta+0.5×Gamma×(-1)2]×0.2】元,權證價格變為1.072元。各位看倌趕快學起來,以後就能簡單算出權證價格囉!