法人憂超商分潤侵蝕獲利 統一超總座看好 可激勵業績成長

超商補貼獲利衝刺業績，法人擔憂此舉恐導致費用增加，影響超商獲利，統一超 (2912-TW) 總經理陳瑞堂對此表示，已經有 2 年加盟分潤的經驗，雖然分潤會使成本增加，但加盟主受益更多，預期可激勵單店業績成長，並抵銷掉所增加的成本。

日前全家公布前 3 季營收創同期新高、獲利卻衰退，主要是因增加增加加盟分潤與經營績效的結果，儘管統一超前 3 季獲利表現仍亮麗，但法人卻對統一超超商加盟補貼關注度提升。

陳瑞堂對此回應，明年分潤合計約調升 1%，預期隨著加盟比重提升，效益將持續增加，且同樣採合約方式，對加盟主會更有保障。他也強調分潤雖會使成本增加，但加盟主受惠將更多。

全家董事長葉榮廷日前也直言，1 年花費超過 1 億元在補貼上，雖短暫侵蝕獲利，卻可讓加盟主願意一起度過調整期，「是不得不走的路」，預計 2019 年即可看到效益。

台灣便利商店本業是統一超的主要獲利來源，主要受惠手續費收入成長強勁，再加上具備高毛利率特性的鮮食和 City Café 產品銷售持續成長，分潤計畫確定後，統一超有信心藉提升加盟效益，推升既有店營收上揚。

統一超累計前 3 季稅後純益 86.18 億元，年增 9.72%，每股純益 (EPS) 8.29 元，創同期新高；在鮮食和現沖飲品熱銷的推升下，統一超第 3 季營業毛利率 33.64%，年增 0.41 個百分點，前 3 季營業毛利率達 33.17%，年增 0.37 個百分點。

不過，全家 (5903-TW) 因提高加盟分潤和經營績效激勵，加上轉投資事業認列損失及勞動成本增加，累計前 3 季稅後純益 10.5 億元，年減 8.3%，EPS 4.7 元。

整體來看，在超商店鋪已飽和的市況下，前兩大超商均積極透過加盟主激勵補助策略，以提升單店表現。