波士頓Fed：通膨反彈及勞動市場疲軟風險尚存應繼續降息

工商時報陳穎芃

2024年11月20日下午9:02

波士頓聯邦準備銀行總裁柯林斯（Susan Collins）20日表示，美國經濟仍面臨通膨反彈或勞動市場進一步疲軟的雙重風險。她支持聯準會繼續逐步調降基準利率，但強調政策調整需謹慎，以平衡經濟增長與通膨壓力。

柯林斯20日於密西根大學公共政策學院發表演說時表示：「儘管利率政策最終走向還不確定，但我認為目前政策仍偏向限制性，未來可能需要進一步放寬。然而，利率政策不應過快或過度寬鬆，以免影響聯準會打擊通膨至今的成果。反之，若政策放寬過於緩慢或不足，又可能對勞動市場造成不必要的打擊。」

柯林斯表示2022至2023年聯準會實施40年來最激烈升息手段，但這段期間美國經濟表現超乎預期，主要是因為疫情期間美國家庭累積儲蓄，且企業和家庭在升息前已利用較低利率取得貸款。然而，美國人的多餘積蓄已在近日慢慢耗盡，企業也逐漸面臨債務到期的壓力，此刻利率偏高可能開始對經濟活動產生更大影響。

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時報資訊·
《國際經濟》舊金山Fed：勞動市場緊俏推升通膨
【時報-台北電】聯準會對美國通膨朝2％目標回落有信心而啟動降息循環，但舊金山聯邦準備銀行18日發布報告指出，美國勞動市場緊俏，依然在增添通膨壓力，只不過比2022年和2023年來得緩和。舊金山聯準銀行經濟學家巴尼喬恩（Regis Barnichon）和夏皮洛（Adam Hale Shapiro），在最新經濟報告《Economic Letter》指出，超額需求（excess demand）下降的緣故，通膨率在過去兩年減少近0.75個百分點。但截至2024年9月止，需求升溫仍對通膨貢獻0.3至0.4個百分點。報告提到，鑑於美國通膨依然高出聯準會的2％目標，意味經濟依舊有超額需求現象。該調查係基於通膨與就業市場熱度之間的關係，也就是經濟學上著名的「菲利普曲線」（Phillips Curve）進行分析，以職缺對求職者的比率來衡量，有助聯準會決策官員評估進一步降息的幅度與速度。鑑於通膨放緩及就業市場降溫，聯準會在9月例會一舉降息2碼，開啟寬鬆周期。11月在美國大選落幕後再度降息，降幅縮小為1碼，聯邦基金利率目前來到4.5％和4.75％區間。根據芝商所FedWatch工具，12月降1碼機率
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柯林絲重申Fed未來將有更多降息舉措，根據數據逐次會議做出決定
【財訊快報／陳孟朔】波士頓聯儲銀行總裁柯林絲(Susan Collins)週三重申，她認為Fed在尋求貨幣政策正常化過程中未來還將有更多的降息舉措，儘管通膨壓力緩解。柯林絲在為密西根大學Gerald R.Ford School of Public Policy準備的演講稿中說："我預計隨著時間的推移，可能會有更多的調整，使政策利率從目前的限制性立場逐步回到一個更加中性的區間。"但柯林絲提醒，降息將根據數據逐次會議決定，沒有預設的行動計劃。個人傾向於採取循序漸進的方式，但最終結果並不確定。"我們的意圖是不要過快或過多地放鬆，以免阻礙迄今為止的通膨下降進展。同時，過慢或過少的寬鬆可能會不必要地削弱勞動力市場。"柯林絲的發言正值Fed 12月政策會議臨近之際，市場正在討論是否會下調當前4.5%至4.75%的聯邦基金利率目標區間。隨著通膨壓力的緩解和對勞動力市場健康狀況擔憂的增加，Fed從9月開始降息。柯林絲對經濟持樂觀態度，認為美國經濟整體狀況良好，在勞動力市場健康的情況下，通膨率將回到2%的目標。經濟前景面臨的風險大致平衡，同時指出，通膨率重返目標的進展可能參差不齊。"我認為工資擾亂當前通
財訊快報·
Fed理事庫克估美國通膨緩解將持續，進一步降息「是合適的」
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事庫克(Lisa Cook)週三表示，美國通膨繼續緩解，工資和就業市場降溫，價格過度上漲主要限於住房，在這種情況下，繼續降息可能仍然是合適的。庫克在為維吉尼亞大學準備的談話稿中說：「數據總體上顯示，通膨仍處於下降軌道，勞動力市場正在逐步降溫。在我看來，隨著時間的推移，將政策利率轉向更加中性的立場很可能是合適的。降息的幅度和時機將取決於未來的數據，比如說，如果勞動力市場開始急劇轉弱，或者通膨證明比預期的更加頑固，這些數據可能會推動Fed加快或暫停降息。」庫克表示，在經濟持續擴張和個人稱之為「穩健」的勞動力市場狀況下，她預計明年通膨率將降至2.2%，之後會更低。「如果勞動力市場和通膨繼續照我的預測發展，那麼隨著時間的推移降低政策限制性水準，直到我們接近中性利率，很可能是合適的。」庫克沒有具體說明她認為的中性利率水準是多少。中性利率水準是指Fed的政策既不刺激也不抑制經濟。目前的指標利率目標區間為4.50%-4.75%。庫克認為，Fed前兩次會議將指標利率降低75個基點，是「朝著取消政策限制性邁出的有力一步」。庫克沒有明確表示贊同在12月17-18日
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全球電視市場洗牌！2家陸廠大躍進三星、LG市占跌破5成
全球高階電視市場掀變化，根據Counterpoint Research報告，三星和LG的優勢減少，主因大陸品牌海信與TCL強勢崛起。
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證交所招募倒數計時 11月22日報名截止
證交所113年新進人員招募計畫已經進入最後倒數階段，報名截止日期為11月22日（本周五），誠摯邀請來自「會計、法律、商管、資訊、機電」等領域的優秀人才加入，攜手推動臺灣資本市場的永續發展與數位創新。
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革命前奏曲》數位平台經濟模式掛帥的時代來臨了
平台，突顯著數位化的便利與承諾：資訊、商品、服務或溝通對象，都變得極容易找尋，往
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品浩：美國經濟將可軟著陸、看好股票與部分風險資產
MoneyDJ新聞 2024-11-21 10:14:16 記者賴宏昌報導Reuters週三(11月20日)報導，美國經濟的樂觀展望促使美國債券基金巨擘品浩(Pacific Investment Management Co.，PIMCO)看好股票和其他一些風險資產。此外，基於明年上任的美國新政府可能會實施帶動價格走高的財政和貿易政策，品浩建議加碼價格具有吸引力的通膨避險工具「美國抗通膨債券(TIPS)」。品浩投資組合經理Erin Browne、Emmanuel Sharef週三發表報告指出，美國的長期財政展望(包括居高不下的赤字)以及地緣政治意外可能導致油價飆漲或供應鏈陷入混亂，關稅等貿易政策和去全球化趨勢也可能帶動通膨走高。彭博社週三報導，根據品浩的基線假設情境，美國經濟將可軟著陸，隨著通膨率、GDP(國內生產總值)成長率降溫，股票、債券再度呈現負相關，這意味著投資人可以增加風險資產配置。華爾街日報11月6日報導，品浩投資長Dan Ivascyn表示，長線而言、川普(Donald Trump)提出的減少監管和支持經濟成長政策可能對市場有利，但在期待這些政策的同時要稍微謹慎一
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輝達財報顯示晶片需求仍強勁　1關鍵引憂慮
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永鴻生技Q3獲利續跳高，前三季EPS 1.52元，預計明年Q2掛牌上市
【財訊快報／記者何美如報導】永鴻生技(6936)13日公告第三季營運結果，單季毛利率提升約4個百分點，推升稅後淨利年增77.22%，EPS(每股盈餘)0.63元，累計前三季稅後淨利亦大增45%，EPS達1.52元。永鴻生技已經通過上市審議，預計明年第二季掛牌上市。永鴻生技為台灣最大規模動藥廠，也是國內唯一具有WHO GMP與多項ISO認證、全方位提供動物照護的產品製造商。永鴻以卓越的研發、製造與行銷能力，成功站穩臺灣動保領域的領先地位，也在今年10月份通過證交所的上市審查，即將在明年第二季掛牌上市。因應經濟動物與寵物獸醫師的臨床需求，永鴻生技積極整合國內外產官學的研發資源，積極投入兼顧生長、免疫調節與環境永續的系列產品，以精準用藥、綠色飼養做為發展主軸，未來更將結合AI平台，滿足國內外的動物臨床需求，並結合亞洲與美洲的大型動保經銷商拓銷國際市場，目標朝向亞太區第一動保品牌邁進。第三季營收3.6億元，年成長11.2%，毛利率提升約4個百分點至34.41%，推升稅後淨利達42.7萬元，年增77.22%，EPS 0.63元。累計前三季營收為9.69億元、年增5.87%，稅後淨利1.01億元，
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Netflix穩居串流霸主分析師目標價喊到1100美元
MoneyDJ新聞 2024-11-21 10:13:21 記者黃智勤報導串流巨頭Netflix於轉播「世紀拳賽」後股價走高，分析師看好，Netflix已穩居串流霸主寶座，股價上看1,100美元，未來也可能進行股票分割。 MarketWatch報導，Pivotal Research Group分析師沃羅查克(Jeffrey Wlodarczak)將Netflix的目標價從925美元一口氣上修至1,100美元，認為轉播拳賽的成功經驗將激勵Netflix繼續推出重磅直播節目，為家庭觀眾帶來更多引人入勝的內容。 Netflix於上週五(15日)轉播前重量級拳王泰森(Mike Tyson)對戰27歲網紅拳擊手保羅(Jake Paul)的世紀拳賽，大受歡迎，全球觀看人數累計達1.08億人次、最多有6,500萬人同步在線觀看。儘管過程中一度遭遇技術問題，分析師信心仍然不減。各界看好，Netflix進軍體育賽事直播，將帶動訂戶數持續成長。Netflix預定於今年聖誕節轉播兩場NFL（美式足球聯盟）賽事，也與世界摔角娛樂(WWE)簽訂為期十年的合約，將自2025年起開始獨家轉播Raw等熱門摔角節
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降息前景與避險需求支撐，亞洲黃金現貨盤中上揚6.30美元0.24%
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場週四早盤黃金價格走高，延續此前三個交易日連續上揚升勢，主要受避險需求和美國進一步降息前景的支撐，加上美元匯價示弱，也彰顯了黃金的投資吸引力。亞洲黃金現貨價格盤中上揚6.30美元0.24%，每盎司報2,656.91美元。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週四亞洲盤盤中下跌0.11%，美元走弱，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對便宜。投資人重新關注俄烏戰事，基輔方面首次使用英國製巡航飛彈攻擊俄羅斯目標，擴大了西方提供的遠程武器的使用範圍。投資者通常在地緣政治不確定時期尋求貴金屬進行避險投資。同時，聯準會波士頓分行行長Susan Collins表示，需要進一步降息，但決策者應謹慎行事，避免行動太快或太慢。較低的利率通常有利於黃金，因為黃金不具孳息收益。川普在美國總統大選中獲勝引發美元匯價走強，並令黃金出現一波跌勢之後，金價正在逐步收復失地。今年迄今為止，金價仍上漲近29%，人們普遍預期2025年金價將會創下新高，高盛集團、瑞銀集團最近幾天都發布了看漲黃金前景的報告。
財訊快報·
融資租賃業放款給建商疑慮，裕融稱土建融資佔比僅3%
【財訊快報／記者戴海茜報導】裕融(9941)下午舉行集團法說會，針對近期社會輿論關注融資租賃業放款給建商的問題，總經理闕源龍認為，這可能會成為不動產信用管制政策的破口，裕融及其子公司在進行企金業務放款時，始終以多元分散及合法合規為最重要的原則，對土建融案件的資產餘額僅占台灣總資產餘額的3%，平均利率不到6%。闕源龍表示，企金業務主要支持中小企業的經營發展，並充分考量風險管控，會注重客戶產業的多元與分散，涵蓋商用車輛、重型機具、醫療設備、零售批發等領域，其中土建融案件的資產餘額僅佔台灣總資產餘額的3%，平均利率不到6%。裕融第三季合併營收105.15億元，季減1.6%，年增2%，稅後淨利15.78億元，每股盈餘2.79元。累計前三季合併資產達2,944億元，年減1.5%，合併營收達314億元，年增2%，每股盈餘7.4元。闕源龍指出，第三季企金業務維持成長動能，消金仍聚焦平衡成長與風險管理。國內消金業務新增呆帳損失金額持續改善；大陸則受政經環境仍然不佳影響，業務擇優承作並密切監控延滯狀況。在消費金融事業方面，闕源龍指出，正如上次法說會所提，裕融自去年以來加強對資產品質的管控，並且取得預
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川普2.0如何投資？2位英美經濟大師教你看懂美國新政　這3產業可能大漲
川普還沒重返白宮，各式投資建議已經滿天飛，《財訊》專訪英國《金融時報》首席經濟評論員馬丁．沃夫（Martin Wolf），...
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iPhone「雙11」期間在大陸銷量下滑達兩位數百分比
市場研究公司Counterpoint Research發布報告指出，今年「雙11」購物節期間，蘋果iPhone在中國大陸的銷量取得兩位數的年跌幅，這顯示該產品面臨異常激烈的市場競爭壓力，尤其是來自華為手機的挑戰。
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《汽車股》轉型AI產品助攻宇隆2025年營運樂觀
【時報記者莊丙農台北報導】宇隆(2233)今年前三季繳出亮眼成績，每股盈餘8.60元，該公司昨日召開法說會指出，目前訂單能見度已經到2025年上半年，明年在AI伺服器、人形機器人關鍵零件等全球浪潮下的產業都不會缺席，將迎來跨產業應用蓬勃發展的一年，對2025年抱持樂觀看法。宇隆今年第三季合併營收為9.64億元，年增7％；營業毛利率37.86％，年增1.53個百分點；稅後淨利率19.34％，年增2.16個百分點；歸屬於母公司業主淨利為1.87億元，年增20％，每股盈餘達3.11元，單季營收及獲利再創歷史新高；前三季累計合併營收達27.69億元，年增12％，歸屬於母公司業主淨利為5.17億元，年增33％，每股盈餘8.60元，今年全年有望繼2022年後再賺進一個資本額。今年前三季產品銷售分布方面，汽車產品占比70％，自行車及其他產品占比14％，工業應用類產品占比6％，醫療類產品占比9％。營收銷售結構來看，2023年車用恢復到正常水準，今年前三季維持在7成，仍是宇隆營收主力；其中，氫燃料電池應用零件已在中國正式供貨，並與歐洲客戶開發氫燃料電池零組件，產能也逐步開出。自行車業務在客戶陸續去
時報資訊·
《其他股》租賃放款成炒房破口？裕融重申2原則
【時報記者葉時安台北報導】裕融(9941)周四召開線上法說會，針對社會輿論關注融資租賃業放款給建商的問題，並認為這可能會成為不動產信用管制政策的破口，裕融也特別說明，裕融及其子公司在進行企金業務放款時，始終以多元分散及合法合規為最重要的原則。至於關於近期融資法，裕融也提到，均依照放款相關規定及投入徵信風險控管專業，融資租賃產業定位是為促進普惠金融，因應中小企業自身還款能力不夠穩定，或是信用條件不佳等因素，較不易取得銀行資金申請。裕融表示，租賃業今年以來面臨諸多挑戰，包括自律公約的規範、台灣資金成本上升，以及大陸政經環境日益嚴峻等問題。裕融除了持續改善資產品質外，更進一步優化產品結構。裕融截至2024年第三季，合併資產達2944億元，同比微幅下降1.5%；合併累計營收達314億元，同比增長2.0%。在消費金融事業方面，裕融自去年以來加強了對資產品質的管控，並且取得預期的成效，呆帳實際損失金額逐季下降。隨著租賃公會自律公約的實施，營運進一步調整後，將有助於租賃產業的健康發展，並使中長期的發展更加穩固。大陸則受政經環境仍然不佳影響，業務擇優承作並密切監控延滯狀況。在企業金融事業方面，
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《國際油價》地緣政治趨緊 11/21亞洲原油電子盤反彈上漲
【時報-台北電】地緣政治趨緊，亞洲原油電子盤反彈上漲，因俄羅斯和烏克蘭之間衝突不斷，而由於全球石油需求疲軟，OPEC+可能會在12月初會議上再次推遲增產，支撐油價止跌回升，周四(11/21)截至臺北時間上午11時整，原油期貨報價如下：美國NYMEX-1月原油期貨漲0.34，報每桶69.09美元；倫敦ICE-1月布蘭特原油期貨漲0.31美元，報每桶73.12美元。(編輯：鄧凱綺)(商品行情網)
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看外資跳車？八大官股機關槍掃射「這檔ETF」債蛙噴血倒一排　股民驚：幾乎清空了
[FTNN新聞網]記者蕭廷芬／綜合報導台股昨（19）日終場上漲302.26點、漲幅1.34%，終場收22,848.80點，成交金額為3551.73億。據《玩股網》統計，觀察昨日八大公...
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中央社·
新青安房貸10月受理不到5千戶創上路以來次低
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新頭殼·
台股ETF》受益人數1,011萬續創高！熱門前十強一次看
[Newtalk新聞] 台股大盤近期表現震盪，不過台股ETF的投資人熱情不減，受益人數持續創高。根據台股ETF集保戶股權分散統計最新資料顯示，在 65檔台股ETF中，最新一周受益人增加 98,047人，總人數連兩週站穩千萬大關，續創高達 10,117,849人。統計今年來 65檔台股ETF受益人總共增加 404.7萬人，其中，最受投資人歡迎的 23檔高股息ETF受益人年增 348.6萬人，占成長人數的 86%。單檔來看，今年新成立的「元大台灣價值高息」（00940）人數 88萬最多，若以單檔的淨增加人數來看，則以「群益台灣精選高息」（00919）增加 59.1萬人，緊追在後的是國內首擋月配息ETF「復華台灣科技優息」（00929），今年來人數增加 42.3萬。「考量 2025 年台股企業獲利預估仍可持續向上成長，搭配寬鬆資金環境，預期明年台股指數可望延續多頭格局。」群益投信表示，在震盪的股市行情中穩步達成財務目標，此時可納入考量高息股，既有股息的現金流支撐、又可期待潛在的價差空間。群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，隨著美國總統選舉的不確定因素排除後，股市
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