淨值暴跌65%！這檔ETF明起暫停融資券、當沖

翁申霖 整理


「期元大 S&P 原油反 1 ETF (00673R)」（元大標普油金傘型期貨信託基金之元大標普高盛原油 ER 單日反向 1 倍指數股票型期貨信託基金）因淨值過低，臺灣證券交易所今（11）日稍早宣布，00673R自明（12）日起暫停融資融券交易、停止有價證券借貸及當日沖銷交易。

00673R自113年7月12日起暫停融資融券交易、停止有價證券借貸及當日沖銷交易。

為什麼？證交所表示，由於00673R最近10個營業日的基金平均單位淨資產價值，較其最初單位淨資產價值累積跌幅達65％（即淨值低於7元），核有證交所受益憑證買賣辦法第23條第1項所定情事。

「臺灣證券交易所股份有限公司受益憑證買賣辦法」第 23 條


指數股票型期貨信託基金受益憑證最近10個營業日之基金平均單位淨資產 價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達65％以上者，於本公司 公告後次一營業日起，暫停融資融券交易、停止有價證券借貸及當日沖銷交易。

指數股票型期貨信託基金受益憑證自前項實施日起，連續30個營業日之 基金每日單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅均未達65％者，於本公司公告後次一營業日起，恢復融資融券交易、有價證券借貸、當日沖銷交易。

因此，自7/12起00673R受益憑證暫停融資融券交易、停止有價證券借貸及當日沖銷交易，但了結融資融券交易，則不在此限。

據了解，00673R在2016年9月30日正式上市，成立價格每股新台幣20元，為反向期貨ETF，截至2024年5月31日，該ETF規模為60.94億元新台幣。2020年「美國WTI（西德州原油期貨）負油價事件」震驚全球，當時油價跌入負區間讓不少投資人慘賠，但當時00673R也是因此事件而風光一時、股價高漲；然而，隨著國際油價反彈，00673R股價也跟著摔落谷底，最新淨值及今（11）日收盤股價皆為7.01元。

事實上，00673R早在今年4月間就因淨值跌破7元而遭到暫停融資融券交易、停止有價證券借貸及當日沖銷交易，隨後於5月間淨值回升至7元而解除限制；這次同樣是因淨值過低，再次遭到證交所採取相關管控限制。

什麼是「反向型ETF」？

據證交所說明，反向型ETF則為每日追蹤標的指數報酬反向表現的ETF，如反向倍數為1倍 時，標的指數上漲1%， 反向型ETF追蹤下跌1%； 標的指數下跌1%，反向型ETF也反向追蹤上漲1%。

針對反向型ETF，證交所表示，該類型ETF追求之正向倍數或反向倍數報酬率，僅限於單日，每日 複利計算下，ETF之長期報酬率會偏離一般標的指數之正向倍數或反向倍數表現，較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人，不適合長期持有。