潛力股：仁寶

【財訊快報／記者王宜弘報導】仁寶(2324)是全球前兩大筆電代工廠，近年因應產業轉型趨勢，雖積極擴大非PC業務佔比，但至今PC業務佔比仍有6-7成，隨著明年可望為AI PC元年，換機潮可期，仁寶可望是主要受惠者，配合股價基期低，近期為市場鎖定。今年因生成式AI商機發酵，國際大廠積極佈建AI基礎建設，激勵AI伺服器需求勁揚，電子五哥中，廣達(2382)、緯創(3231)等股價呈現數倍大漲，但在伺服器領域佈局相對較晚的仁寶，雖也積極搶進AI伺服器商機，但展現在業績與股價上，仍較同業相對黯淡。

不過，隨著生成式AI從局端的基礎建設逐漸蔓延到終端裝置應用，輝達、AMD與英特爾積極推出AI晶片，尤其在PC端的AI處理器，近期包括英特爾有Core Ultra處理器，AMD也發表Ryzen 8040處理器，PC品牌大廠首波AI PC即將在美國CES大展中萬箭齊發。

因此，明年被市場視為AI PC元年，由AI PC所帶動的新一波產業革命性的換機潮備受期待，尤其明年商用市場隨著微軟推出新版Windows 12所帶動的換機潮，搭配生成式AI內涵，成長可期，仁寶為全球前兩大筆電代工大廠，商用筆電佔比超過4成，受惠最大。

仁寶今年前11月筆電出貨量突破3千萬台，達3140萬台，全年出貨量上探3400萬台，雖較去年有雙位數的衰退，但前三季毛利率較同期提升，EPS 1.35元，獲利僅年減逾5%，仍屬穩健；明年隨筆電出貨量回升，加上非PC業務的持續升溫，整體營運成長可期。