營運受挫 騰訊出脫轉投資 黃雀在後 荷蘭大股東降低持股

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【蘇彬貴╱先探2226期】

屋漏偏逢連夜雨。先是遭到中國共產黨政權的無情打壓；接著下來，又被當地低迷的經濟景氣拖累，中國的網路相關的企業，無論是營運抑或股價，無不遭到挫折。

以身為當今全球規模最大(以營業額計)的一家電玩(videogame)廠商的騰訊控股(Tencent Holdings Ltd；股票代號：700 HK Equity)為例，二○二二、二三年兩個會計年度的每股盈餘，就由原先預估的十五．七人民幣，及十九．一六人民幣的水準，分別大幅調降至十二．○六，及十四．四四人民幣；調降的幅度，分別高達近二三％，及二五％左右。因此，預估騰訊控股二○二二年會計年度的每股盈餘，較前一年將萎縮近五％。

挖東牆補西牆

同樣的，該公司二○二二、二三年兩個會計年度營業收入的預估值，也都在近期遭到調降，幅度分別在十六％以上，及二○％左右。受此衝擊，曾經一度貴為全中國最具價值的一家公司的騰訊控股，繼去年下跌了十九％以上的幅度之後，在香港上市的股票，今年來更進一步再跌了達三○％。

自從去年二月十八日盤中，以七五二．七○一港元創下歷史最高紀錄之後，騰訊的整個走勢就已反多為空、一路走低了；但令人料想不到的是，之後最深卻一路跌至今年十月二十五日一九八．六港元的谷底(創下自二○一七年三月三日以來的最低紀錄)，才肯罷休；此時，自天高以來，在過去一年又八個月餘的時間裡，股價最深下跌了五五四．一○一港元，抑或達近七四％的幅度。

隨著股價的下跌，根據彭博商業資訊社(Bloomberg)以預估未來的每股盈餘所計算出來的價益比(P/E ratio)，目前的騰訊已由過去一度達四五倍以上，大幅下降至二五倍以下的水準了。