理財健診－布局跟漲抗跌資產 長線穩健

工商時報【本報訊】 安聯收益成長基金產品經理胡韡耀： 從案主的需求來看，他的投組裡都是新興市場，欠缺成熟市場；其次，也欠缺債券等其它不同屬性的多重資產。由於案主這筆資產最需要的是用相對穩健的步調累積資產。 依照他的工作性質，受限於時間，在資產管理上一定會面臨到問題。所以，他應該要強化他的核心資產，並檢視投資組合中，有沒有「跟漲抗跌」的資產。建議案主在檢視手中資產並重新調整投資組合之際，可以把握以下原則： 第一、收益來源好多元。收益來自股息、債息、資本利得，景氣好的時候，配息能受益於資本利得成長，若景氣低迷時，股息與債息又可以穩固收息。 其次、解決問題好簡單。對許多投資人來說，想投機或賺到每個波段，常常會因為沒時間做功課而事倍功半，追求跟漲抗跌，擁有美股、高收益債、可轉債的黃金比例。 最後、核心資產好強勢。建議核心資產應該配置在強資產，更適合做為長期投資。 總的來說，建議案主應該要把美國混合股債及全球多元資產納入投資核心，也就是要埋入具備「跟漲抗跌」特質的資產，在長期累積穩健資產上發揮一定程度的作用。譬如：收益成長策略採取均衡布局股票、高收益債券及可轉換公司債等三大美元資產，同步掌握持續現金流收益、資本成長機會、緩和利率風險等三特性，在多空環境中發揮收益成長追漲抗跌特質。 布局美國成長股有助於跟上市場復甦的腳步，但高收益債和可轉債，亦在收益成長策略中，扮演一定的角色與任務。高收益債因存續期間較短，債息較高，且主要與企業基本面掛勾，因此可望緩和升息可能對於投資組合的潛在影響。而可轉債只要經濟轉好，股票上漲，則可通過捕捉股價上漲彌補升息可能帶給債券的負面影響，補強投資組合「追漲抗跌」的特性。 故策略上，仍建議以收益為本，找對的收息資產，當作核心資產，做為強化下檔保護的利器。 例如，相對強勢的美國資產、具收益題材的債券組合型以及多元資產平衡型等標的，都應有助於瞻前顧後，穩定投資組合的中、長期表現。 展望後市，美國市場中長期基本面仍屬良好態勢，儘管短期波動，但均衡分散資產布局及跟漲抗跌特性，相對是投資人攻守兼備的不錯選擇之一。