理財健診-3管齊下 均衡布局多元資產

本報訊
中時電子報

工商時報【本報訊】

安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍:

從馬沙的個案來看,隨著兩個小孩陸續進入大學,要有心理準備每月開銷只會更多。由於他本身的投資屬性偏穩健型,客觀來說還要顧慮到兩個孩子上大學時增加的開銷,能夠承受的價格波動有限,確實在挑選標地上需要想得更為周延。

如果他習於透過每月固定領的息,來支付孩子的各種雜支,那麼的確現在他可以善用均衡配置成長股、選擇權和高收益債的多重資產資金,讓他的投資部位,多了可追漲抗跌的特質,如此更可以強化他原本只有高收益債券基金的部位,的確是一個可行的解決方案。

不過再回到個案本身的需求,他該找的平衡型基金應該具備三種條件,第一考量收益水準,第二可以做到資產的分散配置,並能在整體投資組合上達到股市跟漲抗跌的效果,最後是這樣的投資組合要能夠抵禦升息。

第一項條件,由於個案需要每個月可預期的現金流,建議挑選固定金額配息的平衡基金,但要留意並非配息金額越高越好,因此在投組上,能否達到第二個股市跟漲抗跌的條件,將影響到整體投資組合表現,也就相當重要。

從基本面看,高收益債仍會是不可忽視的核心資產,扮演強化資產下檔保護的角色,不可偏廢。

由於馬沙希望追求股市成長機會,但是又有風險的考量,同時納入類股票的可轉債,本身具有股市跟漲抗跌的特性,再搭配具成長機會的美股,就可透過資產類別分散股市風險,同時把握追漲股市的機會。

從收益的角度來看,三管齊下的策略因採取均衡布局股票、高收益債券及可轉換公司債等三大美元多重資產,有助於同步掌握持續現金流收益、資本成長機會、緩和利率風險等三特性,在多空環境中發揮收益成長追漲抗跌特質,更有助於因應當前的市場變化和投資需求。

市場的選擇也很重要,美國資產具有基本面穩固、趨勢向上與受主流貨幣支撐等性質,長期投資效益表現相對佳,適合作為核心資產長期投資。中長期來看,美國經濟基本面在勞動力市場改善、減稅政策可望推高企業和居民收入的預期下,前景正向,得以引領全球經濟保持復甦步伐;許多美國企業的國際競爭力亦將提升,對研發的投資、企業整併機會也同步增加。

另一方面,美國升息意味著經濟復甦確立,若目的是讓收益成長,且是定位為核心資產,投資不可忽視美國經濟和強勢貨幣帶領之下的美元資產。

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